[凯恩斯股市分析]周预测：金融地产估值修复告一段落，抓住投资主线，等待更大的业绩行情，牛市秘籍 

本周沪指接连突破几个百点之后，周四证监会公布了250多家场外配资，已在敲山震虎；周五社保公布减持中国人保、国家大基金减持芯片股。 周六更是央行、银保监会直接指出“严查乱加杠杆和投机炒作行为”，这个力度，一个个再增加，管理层似乎有对股市降温的意思，所以，在经历持续疯狂上涨之后，下周如果出现回落也是正常的。从估值来看，上涨之前金融和地产股的确是低估的，处于历史性的低位，但一周30%左右的涨幅，基本上估值修复已经到位，后面就看银行地产企业的盈利能否跟上，所以下周必然是内部分化，不会再普涨，因此对于追涨券商，银行的，考验你的耐心和能力的时候到了。这就是我们常讲的，为何在底部低估的时候一定要持股的原因——闪电打下来的时候，你要在场。股市一年上涨的时间只有一个月，一个月中，大幅拉升的时间只有1周，这一周你不在，或者看到上涨了你再冲进去，想赚钱，就要再等一年了，你不是想提高资金使用效率，不是看见才相信吗？你看见K线的冲进去的时候，行情也差不多结束了，后面还是拼选股能力。

所以，投资最后还是要回到基本面选股，还是要回到估值。而且选股中还是要定性分析是否优秀，财务数据分析能否体现出来优秀的特点，估值是否合理，而且是量化预测未来的业绩，依据估值，而不是感觉冲动去买卖股票，否则，每次牛市，你都是后知后觉的买单人。

股市投资当然有风险，但股市也会对你的风险提供补偿，投资风险补偿就是股市的财富创造效应。本周的上涨，A股新增了有3万亿的市值。资本市场本身不仅有融资功能，而且有财富创造功能，一周股市上涨，相当于股市给国人发了3万亿的大红包。海外疫情仍然没有结束，外贸停滞，迫切解决就业问题，我认为，资本市场的大红包是必不可少的，效果比财政刺激作用要好，因为这是直接给中国最具消费力的中产阶级发的大红包。所以，我不认为牛市一周就会结束，虽然节奏开始变慢，但场外观望资金已经被股市赚钱效应激活，未来市场还会反复活跃，不过我们提醒，牛市板块轮动也是有节奏的，最开始是金融股先启动，特别是券商股会拉动股指上涨，一旦券商股上涨到位，则后面是科技股的上涨，而震荡期，则是医药股的反复活跃。所以，牛市最忌讳的操作就是这山望着那山高，想赚快钱，却总是踏不准点，最后一轮牛市下来，不仅没有赚到几个钱，人还被折腾疯了。牛市初期，拿住好公司，赚的足够多，你才能给牛市见顶之后的回撤，打下足够厚的安全垫，否则如果你在底部轻仓，顶部重仓，一个15%的股指回撤，就可能让你在一轮牛市的利润全部报销。而很多老股民其实不是牛市没有赚过钱，而是在牛市的下跌中，没有保住财富而已，所以他们才会跌怕了，老股民见到股市下跌，比兔子跑的都快，所以，急跌慢涨是牛市特征。

随着越来越多的资金流入股市，未来股市的财富创造效应会越来越明显，我相信股市未来会比房产投资的回报率更高，随着房住不炒，未来会有更多的房地产投资资金流向股市。

A股进入牛市也是有其支撑的，6月经济数据非常的好，PMI和GDP基本上恢复了正常增长水平，要知道，在全球范围内，经济正增长的国家几乎没有，股市是经济的晴雨表，从时间周期来看，消费最好的时候是三季度末和四季度，所以，我们认为经济的底部已经过去，新一轮经济周期正在启动，金融股股指修复，代表的是对未来经济的看好，所以一旦下半年企业盈利恢复增长，则4季度有可能出现以盈利增长为核心的，股市整体上涨。而低估值金融和地产股的估值修复行情过后，牛市的主线就是医疗、消费和TMT，抓住牛股莫要放松！

最后送大家牛市操盘秘诀：如果你相信这是牛市，如果你相信牛市刚刚开始，那么我告诉你，牛市的操盘秘诀是，在底部至少要有半仓以上，而牛市每一次的回落，除了最高点之外都是加仓的机会！

股龄低于3年新股民来说,保持坚持半仓操作,以便让你的投资不再受到人性的弱点干扰.让投资更纯粹.

大盘解析

过去投资人最主要的利润来自于信息差，随着注册制的推进，监管越来越样额，未来投资人最主要的利润来自于认知差。靠信息不对称获得利润的方式已经成为过去式，未来最核心的利润是“认知红利”。一个人能够建立起什么样的认知，就能够赚到对应层次的钱；相反，你绝无可能赚到自己认知范围之外的钱。你的认知只局限于消费市场，就只能靠卖产品赚钱；你的认知延伸到创业市场，就可以通过卖商机赚钱；你的认知升级到资本市场，就可以通过卖公司赚钱。在这个日新月异的时代，不改变自己的认知，就只能被别人收割。下周大盘指数可能继续分化，不过大盘总体问题不大，一旦股市出现赚钱效应，场外资金确定牛市来临，则各路资金会疯狂的涌向股市，所以，不要害怕回落，不要害怕下跌，坚守住牛股，其实是最好的操作。

政策分析

最近出台的一系列政策是否想打压股市？

我们对于周末出台的一些政策的理解是，管理层并不是想阻止股市上涨，而是希望牛市更长一点，资本市场走的更稳健一些。所以，虽然可能下周股市可能继续回落，但是回撤幅度不会太大。因为，6月末广义货币M2的余额是213.49万亿元，同比增长11.1%，比上年同期高2.6个百分点。上半年的经济增长（GDP）预计持平，因为第一季度是负的6.8%，总值约45万亿。213万亿的M2，对应45万亿的GDP，资产流动性澎湃，如果你不投资股市，无资产或持有贬值资产的家庭加速变穷。再次重复：泡沫出牛市，风险即财富，股市收益由无风险收益+市场风险的补偿两部分组成。

目前，管理层要避免的是犯大错误，比如类似2007年的530这样的错误。历史上沪指每次在3500点左右，管理层都会出现一些昏招，担心股指上涨过快，但我认为，监管者可以给股市降温，但要明白，股指涨跌，不是监管者的职责。市场的要交给市场。