[凯恩斯股市分析]一个上午已经万亿成交量，互联网券商我早就告诉你了；还有一个机会，中芯国际战略投资者产业链 

今天是7月6日，上午三大股指集体高开，盘初沪指、深成指双双走高，前者突破3200点，创业板指同步上扬。上午开盘一小时，两市成交额突破6600亿，收盘时两市成交额近9500亿元，北向资金净流入超150亿元。

今天的成交额很足，开盘一个小时已经突破6600亿了，从量能来看，的确是牛市的量，随着券商版块的继续大涨，带动了市场情绪。

周末出台个重磅消息，证金公司修改《转融通业务保证金管理实施细则(试行)》、《转融通业务合同》,取消证券公司转融通业务保证金提取比例限制。

背后的意思是变相加杠杆，证金公司释放更多资金给券商的融资业务，让我们想起2014年杠杆资金拉动产生的大牛行情，也就是突出了场外资金的重要程度。而去年加速去杠杆，要整理场外配资情况，给足场内杠杆的机会，主要因为这些场内杠杆即两融业务是“国”字打头，给予的政策空间大、好配置，好管理。管理场外杠杆资金，仅保留场内融资特权，那么交易环境更加好了。

上周市场体现了这一预期消息，今天券商兑现了这则利好，每轮证券板块异动后市都有一段不错的涨幅，这次两市成交额都是连续破万亿大关，交投异常活跃，最明显的体现是场内资金没有离场 ，同时场外资金还加速进场。不过券商还有利好，明天首批创业板注册制战略配售基金起售以及创业板试点注册制迎来首批新申报企业，对这周的券商板块还将有刺激作用。所以我们看到上午券商股集体大涨，我们年初公号股票池重点就是互联网证券三剑客。  

中芯国际确认发行价，港股创新高，概念股大涨

中芯国际板块内概念股集体高开，至纯科技涨停，上海新阳、安集科技、江丰电子纷纷上涨。中芯国际港股同样大涨，截至发稿，该股已涨超10%，股价刷新历史高位，市值突破2000亿港元。

中芯国际7月5日晚敲定发行价27.46元/股的同时，也披露了阵容颇为豪华的29名战略投资者名单，29家机构合计认购金额达到242.61亿元，占初始发行规模的一半左右。除认购35亿元的国家大基金二期等明星机构资金，战略投资者名单还牵出一众中芯国际的A股产业链上下游企业，随着中芯国际上市的推进，这29家战略企业开始受到资金关注。

比如中微公司：出资3亿元参与投资设立青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

澜起科技：出资2亿元参与投资设立青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

安集科技：出资1亿元参与投资设立青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

韦尔股份：出资2亿元作为有限合伙人认购青岛聚源芯星股权投资合伙企业的基金份额；

上海新阳：投资3亿元参与中芯聚源设立的专项股权投资基金，基金名称为青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

汇顶科技：出资2亿元参与中芯聚源设立的专项股权投资基金，基金名称为青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

聚辰股份：投资1亿元参与中芯聚源设立的专项股权投资基金，基金名称为青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

至纯科技：投资1亿元参与中芯聚源设立的专项股权投资基金，基金名称为青岛聚源芯星股权投资合伙企业。等等。

这些企业很多本身也是产业龙头，比如半导体设备龙头中微公司：进入全球供应链的国产刻蚀设备龙头；至纯科技：国内清洗设备龙头，二季度出货10+台设备，处于产能扩张阶段。

所以反应在股价上的先知先觉并不是没有逻辑，中芯国际处于集成电路产业中游制造环节，资金需求量非常大，同时对产业链上下游也有带动效应。从上游设备材料、下游设计封测，以及最终的消费终端，企业在其中参与研发的空间很大。

[巴菲特看股市]特斯拉市值突破2000亿美金 为何巴菲特仍旧不看好特斯拉 

经历3月因疫情的几次熔断后，特斯拉股价至今一路飞涨，目前总市值已经超过2000亿美金。然而在价值投资最有发言权的巴菲特在接受雅虎财经总编辑安迪·塞尔沃（Andy Serwer）采访时，被问到其会不会投资特斯拉，他只说了一个字“不”。

如此简单直接的否定让一众吃瓜群众颇为不解，是不是巴菲特要被打脸了？要知道，特斯拉股价近一年内涨了4倍还多。作为当下汽车和投资界的宠儿，特斯拉的价值难道在股神的眼里真的为零？马斯克第一个不服，回怼巴菲特的工作无聊，似乎在暗示股神年岁大了根本不懂得他天马行空的概念美。

很明显，巴菲特不看好特斯拉。但奇怪的是，巴菲特对比亚迪却青睐有加。

2008年，巴菲特旗下公司认购了比亚迪10%的股份，这一持有就是12年，可以说非常专一了。

那么问题来了，比亚迪和特斯拉同样都是新能源汽车领域中的领军企业，可以看做是“新能源班级”里成绩拔尖儿的那一档，作为“班主任”的巴菲特为何厚此薄彼？

这得从分析股神的投资理念入手。巴菲特的投资理念中有一条非常著名的“护城河”法则：一家真正称得上伟大的企业，必须拥有一条“护城河”来抵挡竞争对手，保护自身享有很高的资本收益率。也可以说，巴菲特喜欢的都是那些经营稳健、注重诚信、分红高的企业，而不喜欢那些股价波动太频繁的公司。

打个比方：比亚迪和特斯拉都是行业班长的角色，比亚迪是那种踏实稳重求进步的好学生班长，而特斯拉是那种不务正业、可以带大家玩儿的很开心，颇有个性喜欢耍酷的不安定分子，备受拥护，时不时还能通过小聪明提高成绩。其实二者都是出色的，但最后老师都喜欢能带着全班考出好成绩的那种乖孩子。

为什么这么说，我们来看看两者大相径庭行为模式就明白了。价值投资都是大格局，看的是长期的增长潜力，特斯拉恰恰是那种以营销噱头打造短期效益的风格，而比亚迪踏实的闷头搞技术，每一次技术的升级都是带着整个行业起飞的姿势，巴菲特老师喜欢极了。

负面缠身的特斯拉花枪走秀

1、特斯拉Model S电池带热管理隐患照常上市交付。

日前据外媒报道，特斯拉早在2012年量产Model S的时候就已知道电池冷却装置有问题，可能会因此短路甚至起火。同时，特斯拉先后委托了三家公司测试调查冷却装置，三份结果均显示冷却系统的末端连接配件有问题。为了给电池降温，Model S的电池冷却系统是在电池外加装了冷却液管，但是因为末端连接配件使用的铝材较软，容易磨损破裂，进而泄露冷却液。后来，美国IMR材料检测实验室曾于2012年7月告知特斯拉这一问题，然而特斯拉对这个结果持保留态度，带电池热管理隐患交付Model S。

2、割“韭菜”的定价策略。

Model 3自正式发布起，已经至少经过了15次价格调整，不少用户一年血亏10几、20万元。很多早期购买进口Model 3高性能版车主的落地价高达60万-70万元，而现在这款车型的售价仅为41.98万元。

3、Model 3被曝硬件悄悄缩水，性能更好、成本更高的HW 3.0芯片被上一代旧的HW2.5取代，借口竟然是着急交付，随后不得不召回进行更换。

4、新车质量问题频发，Model 3组装工艺差、漏水、电机故障失速等等。

微博网友发文称，其于2019年9月购买的长续航后驱版Model 3行驶中突然出现电机故障，车辆提示正在关闭，随后车速骤降，严重威胁人身安全。特斯拉湖南服务中心的故障分析显示，后电机某晶体管损坏，需要更换整个后电机，且需要重新修改车辆行驶证上的“发动机号”。

为此，甚至有些老车主如此安慰新用户：质量不好？这就对了，说明你买到了正品特斯拉。

但是，以上问题似乎都对特斯拉的销量和股价没有造成太多影响。凭借Space X成功发射猎鹰9号火箭这种颇有影响力的正面事件，以及给自己的产品加入一些彩蛋类的功能，特斯拉牢牢掌握了一大批死忠粉，关键这些人还都倍儿有钱，所以市值大涨。

然而长远看，特斯拉能不能凭此站稳脚跟是个问号，偏稳健的巴菲特肯定是持怀疑态度的。

比亚迪——深耕“护城河”，老老实实的技术宅

作为全球新能源汽车的引领者之一，比亚迪毫无疑问有自己的“护城河”。通过多年来坚持不懈的研发，比亚迪完全掌握了核心的“三电”技术，而且完全具备自研自产电池、电池、电控以及其他核心技术的能力。

整车技术方面，比亚迪拥有e平台技术、兼顾性能与节能的DM技术。

比亚迪还是国内唯一一家可自行研发、设计生产IGBT功率模块的主机厂，今年其SiC碳化硅功率模块也将量产应用。比亚迪经过了十多年的技术钻研积累，如今已经成为中国唯一一家拥有完整产业链的车企（包含IGBT芯片设计和制造，模组设计和制造，大功率器件测试应用平台，电源及电控等环节）。

今年，比亚迪还发布了全新的高安全、高能量密度的“刀片电池”和IPB智能集成制动系统。

每一项核心技术的诞生，都将比亚迪的护城河挖得越来越深，越来越宽。

特斯拉也有“护城河”，但这条河并不完整，而且有漏洞。比如新能源汽车最关键的动力电池，虽然特斯拉的电池管理技术很强，但电池供应严重依赖其他供应商。

虽然特斯拉也在积极研发自己的电池技术，但到目前为止，它的“无钴电池”还没露出真面目，不知道技术是否靠谱，也不知道能不能用在量产车上。另外，在新能源汽车的技术路线方面，特斯拉专攻纯电技术，而比亚迪是纯电和插混两条腿走路。毫无疑问，在新能源领域，比亚迪技术路线的灵活性更强。