一、重组背景

甘肃电投原名西北化工，是经过资产重组以后，从化工上市公司转变为新型清洁能源公司。公司业务主要以水电为主的可再生能源，以及新能源投资开发、高科技研发生产经营等相关业务。

水电发电实行优先上网政策，长期业绩受经济周期影响很小，这也是甘肃电投的优势所在。通过2012年的资产重组，公司发电权益水电装机容量高达164.97万千瓦，居甘肃省水电权益装机容量第一位，占22.61%的份额，比第一位高3.79个百分点。其他水电电源建设主体的市场份额均在10%以下。

从2012年的年度报告看出，甘肃电投的业绩还是非常值得称道的。2012年度公司实现营业收入15.65亿元，较上年12.29亿元增加3.36亿元，增长27.37%，实现归属于母公司的净利润3.29亿元，较上年1.56亿元增加1.63亿元，增长98.35%;较公司公告的2012年度备考盈利预测1.96亿元增加1.33亿元，盈利预测实现比为168%。盈利能力稳步提高。

甘肃电投公司领导承诺，重组顺利完成之后，在未来5年内，将所拥有的符合，上市条件的优质风电及太阳能发电等清洁发电业务板块全部注入上市公司。这样看来，不仅仅是这一次的资产重组成为该公司良好业绩的开端，今后几年内重组预期支撑下，该公司盈利和二级市场上的股价表现将非常值得期待。

甘肃电投资产重组过程:

2012年7月11日，西北化工:关于公司重大资产重组事项获得中国证监会并购重组审核委员会审核通过的公告。

2012年9月27日，西北化工:关于重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易实施进展情况的公告。

2012年10月31日，西北化工:关于重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易实施进展情况的公告。

2012年11月28日，西北化工:关于重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易实施进展情况的公告。

2012年12月18日，西北化工:关于公司重大资产重组实施完成的公告。

2012年12月27日，西北化工:关于重组相关方重大资产重组承诺事项的公告。

二、重组之后股价表现

资产重组以后，西北化工从一家亏损的化工企业转变为清洁能源公司，显然为公司下一步发展提供了强劲动力支撑。从2012年年报中看来，该公司已经承诺今后五年中将逐步实施资产注入计划。考虑到甘肃电投在甘肃省的地位很强，并且省内又提供了不错的水电和风电发展环境，这对公司业绩影响无疑是非常正面的。从二级市场上来看，如果股指同样表现出强劲回升势头，那么该公司股价自然也会出现大幅度的飙升行情。实战当中，投资者对该股的关注程度可以不断提高。尤其在行情没有大幅度兑现之前，增持甘肃电投的盈利潜力很大。

甘肃电投2012年价格走势如图13-4所示。

要点1:图13-4显示，甘肃电投在资产重组实施阶段，表现并不抢眼，即便是在重组完成的2012年12月18日，股价依然没有大幅度上涨，但这并不影响该股后市的表现。优质的水电和风电资产注入该公司以后，为公司将来业务发展奠定了坚实的基础。从二级市场上来看，股价更多还会受到股指涨跌影响，因此投资者不必过分担心该股今后的走势。

要点2:在资产重组获得证监会核准通过交易日，该股在日K线中一字涨停板就很能说明问题。资产重组期间，投资者对今后该股业绩表现还有一些怀疑。但是，最主要的限制股价，上涨的因素，还是上证指数的张跌趋势。在空头行情中，股指持续走弱的时候，即便是利好消息刺激，股价短时间内也很难出现良好表现。如果股指开始放量上行，那么资产重组完成以后的优质股票自然会出现大涨的局面。

甘肃电投2013年价格走势如图13-5所示。

要点1:图13-5显示，从2013年下半年甘肃电投的价格走势判断，利好消息在逐渐推动股价上行。2012年期间的利好消息兑现的时候，该股表现一般，主要是股指表现不佳影响。但是直到2013年下半年的时候，上证指数几乎以V形反转的走势完成了回升态势，为该股的进-步上涨提供了强劲支撑。

要点2:可以预见的未来，一旦该股放量突破历史高位，那么上涨空间就会被大幅度打开。事实上，经历了从2010年开始的回调走势，上证指数的下跌空间已经很小了。这个时候，股指回升的时候将是这些优质小盘股好好表现的时机。

甘肃电投、上证指数日K线叠加图如图13-6所示。

要点1:图13-6显示，从日收盘价格线的叠加图来看，上证指数与甘肃电投的价格走势还是非常一致的。值得一提的是，在2013年下半年，甘肃电投的价格表现显然要强于上证指数。从个股走势来看，多数股票的走势与指数走势应该相差无几，但是该股的表现却出人意料的强势。这说明，在2012年完成资产重组，以及2013年上半年的持续杀跌后，该股开始进入到稳定上行的趋势中。

要点2:从流通股份来看，甘肃电投在2013年的，上市流通股份仅有1.15亿股，显然是比较典型的小盘股。考虑到该股价格正处于10元以下的低点，小盘优质股显然是史玉柱关注的类型。二级市场上，向甘肃电投这种小盘优质的资产重组品种，投资者若能够在价格低点买入足够多的股票，长期盈利空间一定会很高。

提示:资产重组品种的价格表现，首先体现在重组过程中的利好消息兑现方面，同样还体现在今后重组完毕以后上市公司的业绩表现上。在资产重组消息出现的时候，投资者更看重价格的短线表现。如果股指表现比较理想，或者说股指明显处于横盘整理状态，那么个股表现同样不容忽视。在更长的时间里，上市公司盈利状况因为资产重组发生巨大变化，这才是投资者短线买入长期获利的关键因素。