千万不要盲目听信股评家建议

如果投资者主要是根据别人的建议来进行投资，那么他必须要将自己和投资顾问的行动严格限制在标准的、保守的甚至是不可想象的投资形式上,要么他和其投资顾问有极其亲密的关系或通过其他渠道对其有相当的了解;但如果投资者与投资顾问仅仅为一般商业或专业关系，那他得到的建议只能在一定程度上增加他的知识和经验，从而使他有能力形成自己独立的见解，以便从防御型的投资,者变成进攻型的投资者。

一本杰明●格雷厄姆

格雷厄姆认为，投资者对股评家的建议不是不能听，关键在于怎么听。如果股评家不是投资者关系特别亲密的人，那么这种建议哪怕最有价值，也只能起增强知识和经验的作用。也就是说，投资者在听股评建议时只能作为参考最关键的决策，还是应该自己来承担。

格雷厄姆说，投资者要选择到合适的股评家和选择到合适的股票一样困难。在作出投资决策时，应该对所有人的意见持一种谨慎态度， 包括客户经纪人、证券销售商、专业投资顾问。即使他们能对你的投资决策作出获利多少的保证，也不能盲目听从他们的建议。

他说，究其原因在于，绝大多数投资者都是业余的;但这种“业余”性质，并不构成你应该听取“专业投资顾问”指导建议的理由。

为什么这么说呢?他认为:

首先，如果你认为这些专业投资颇问会告诉你怎样投资才能赚钱，这种想法本身就是“很傻、很天真”。

做生意的人都知道，他们会就各种商业问题进行咨询，但不会希望别人告诉他怎样才能获得利润。道理很简单，因为这是他们自己职权范围内的事，究竟如何抉撣,要靠自己把握。既然如此，作为投资者的你也就别指望能从别人嘴里或者指望别人手把手地教你赚钱。

其次，如果你认为通过股票投资能够获得正常收入，那就已经形成了投资顾问的概念。因为投资顾问具有良好的训练和丰富的经验，能够保护投资者少犯错误，至少是不犯那些致命性的错误。

可是应当注意的是，如果你要求获得比“正常收人”更高的投资回报，或者投资顾问承诺你能获得比“正常收人”更高的投资回报，这时候你更应该考虑的是:你的要求或者对方的承诺能不能使你获得比“正常收入”更高的投资回报?

最后，真正的专业投资顾问是那些已经建立自己的咨询公司、每年要收取大额服务费的人，他们的承诺和收费才是合理的。

但应注意的是，真正有信誉的咨询公司不会声称自已过去的成绩如何辉煌，而只会以谨慎、保守、能力为荣。并且，他们的主要目标是多年来一直能保持本金的价值，然后在此基础上产生保守的、合理的投资回报;他们也确实想让投资者获得巨额利润，以便他们自己能获得更多佣金。但这种咨询公司的作用，主要是避免投资者犯致命性错误。

格雷厄姆说，他很难评判那些专业投资顾问机构给投资者提出的关于个别股票的建议。因为每个机构都有权独立进行判断，而这些判断基本上是基于它们多年来对股票市场的大范围研究。

格雷厄姆认为，就他的经验而言，他认为这些机构涉及的范围太大，从而降低了他们对投资者提出的建议的价值。

例如，这些专业机构普遍认为:只要上市公司近期的发展前景不错，就应该买人它的股票;相反，就卖出它的股票，而不管当时的股价如何。他说，类似于这种肤浅的投资原则，经常使得他们的建议并非那么合理，至少是不值得理性投资者加以参考。

他认为，对于生活在小地方的投资者来说，与当地银行家探讨-下股票投资问题是较好的做法。虽然这些商业银行家对股票投资不-定完全在行，但他的职业经历会注定他是有经验的，至少是谨慎的。他们的建议，对缺乏投资技巧的股票投资者来说特别有帮助。

此外，如果是向亲朋好友咨询股票投资建议,应该采取更严肃的态度。就他的观察而言，通过这种渠道得到的建议往往是没用的。

格雷疤姆投资智慧结晶

格雷厄姆认为，投资顾问的建议不是不能听，关键是怎么听。任何人的建议都要化成自已的观点才能真正起作用。尤其是对“专家”的建议，不要轻易相信。