机构投资者和职业基金经理有时候能够通过首次公开上市大赚一笔，一般的个人投资者很难以申购价格买到股票。机构投资者可以以预付的方式支付一大笔钱一次买下大量的股票，而个人投资者，除非是非常特殊的情况，是很难做到的。当一只股票声势浩大地进人市场，只有相对较小的一部分是分配给个人股票投资者的，这些人被称为二级市场投资者。当股票一旦开始交易，股票的价格往往涨得很快，那么个体股票投资者就只有在价格上涨的市场中购买股票，追随涨势而已。随着首度公开上市的热情耗尽，价格毫无疑问会降低。

—些投资者希望在新股还受到热捧的时候尽早以低价买人并且迅速卖出以获取利润。证券经纪人们称这种投资为“打新股”，大多数人不愿意接手此类交易。经纪商通常会向打新股的客户收取惩罚性佣金。

首次公开发行的股票有一个不大好的名声，并且这不无根据。研究表明，如果你购买了首度公开发行的股票并且持有五年，那么你的年平均收益将会不足5%。但是大多数首次公开发行的股票的利润都来自于第一个交易日起的90天内。很明显，尽管证券商的不情愿，一些客户还是在最佳的时机买进和卖出此类股票。

从另外一个角度来看，一些年轻的上市公司的确是长期投资理想目标。举个例子，在家庭仓储公司t市后的10年里，收益率髙达32143%。百事达录影带出租店上市后的前8年里股票涨幅高达9375%。在丽兹•克莱本上市后的11年里，他的收益问报率也高达5722%。这些公司一路走来，有强有力的基础，好的成长前景。

尽管在上市公司的第一年存在极其髙的波动性，但是价值投资者应该注意到首次公布上市的公司中存在体质好、前景佳的优质公司。评价此类公司和评价其他任何股票没有什么差别。需要考虑到可接受的本益比、负债比、其他一些数据，一个首次公布上市的投资者应该注意到如下：

1.检査承销商所收取的一些费用。公司未来的收益首先要用来支付这笔费用，之后才能回到公司或者股东手里。有时候会发生这样的情况，这些费用相当高，导致新股东好几年内都没有收益。

2.询问一下，企业打算如何利用新筹措到的资本。举个例子，如果资金被用来减少负债或者扩大企业规模，那么投资者将有可能获益。

3.检査一下，新募集的钱中有多少被用来买下原始股东的股份。如果股票上市仅仅是用来为原始股东获取现金，那么新的投资人应该询问一下如果他的公司前景乐观的话，原始股东为什么还打算卖掉他的股份。

如果一个投资者发现首次公开发行的股票有足够的理由值得相信，并且很幸运地在其刚刚上市的时候买入，那么这一切将会非常完美。按照以往的传统，经销商会将价格定在略低于其内部价值的价位上。承销商希望这家公司可以通过公开发行筹集尽可能多的资金，但是如果股票低价发行却永远不会上涨的话，那么投资人就会认为是上当受骗了。

之所以说首度公开上市的股票是杂以驾驭的投资工具，有这样一个原因，大多数的上市公司想尽可能地在多头市场中筹集更多资金。牛市往往出现高价，所以也叫做“机会之窗”，而当行情转冷，刚刚首次公开上市的股票表现将会不尽如人意。