从经纪公司借款进行投资并获利，似乎不是那么容易。美联储把借款比率控制在投资额的50%以下，但50%的融资融券也足以产生很大的问题。2007〜2008年的金融危机很大程度上是由贷款引起的，这些贷款根本不管你是否真的需要，贷款过程也存在一些问题，而且不仅限于住房领域。

“在纽约证券交易所上市股票的融资融券就超过3500亿美元，”基金股票投资分析网站在2007年7月披露说，“一个月内新增350亿美元，涨幅超过10%。融资融券业务的迅速发展提醒投资者关于杠杆投资的风险。”

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本杰明•格雷厄姆关于融资融券的警告来源于自己的亲身经历。1929年的危机在格雷厄姆的意料之中，但其严重性和持续时间却在他的意料之外。他对自己的很多投资都进行止损处理，谨慎买入优质股票的同时，却随意使用融资融券。当补仓滚滚而来时，他无力应对。他和合伙人杰罗姆•纽曼在没有收入的情况下苦苦挣扎，直到账户扭亏为盈。这是他们永远也不会再犯的错误。从此以后，他们不再使用融资融券。很多明智的投资者也吃过融资融券的苦头。

世界通讯公司总裁伯尼•埃伯斯创造了美国历史上最大的公司欺诈，在政府介入公司经营后，世界通讯公司也陷入了补仓的狼狈境地，已经摇摇欲坠的王国开始坍塌。出于对世界通讯公司的感情，他以自己持有的股份为抵押不断地购入公司的普通股。当世界通讯公司的股价下滑，他突然要面对补仓的压力。他本可以转让股份来清偿债务，但世界通讯公司董事会拒绝对他转让内部股份给予授权，因为他们担心如果传出去是埃伯斯被迫转让股份，那么其他股东也会争相抛售，而使股价进一步下滑。

使用保证金进行融资融券不一定是坏事，但使用时一定要非常谨慎。投资者必须具备补仓的能力，而且在补仓时不必抛售投资组合中的优质资产。