査尔斯•道在1902年的专栏中写道：“市场的峰值和底值出现之后，人们才清楚到底何时是最高点，何时是最低点。人们有时去猜测峰值和底值的到来，但这些猜测没有什么实际价值，在华尔街有个说法，只有愚蠢的投机者才会在最低点买入，在最高点卖出。有经验的投机者都明白，没人可以准确和恰当地做到这件事情。”

抄底

对于多数的投资者来说，对市场时机进行判断是一个巨大的诱惑。他常常发现他所称为的“灰姑娘综合征”，“投资者髙髙兴兴地去参加舞会，明知道南瓜变成的马车在午夜12点一定会出现，但每个人都想在差5分钟的时候离开，所以什么都不会发生”。

“一个纯粹的价值投资者不会去寻求股市的最高点。”戴维•伊本赞成地说，他是资金量达574000万美元的纽文国际价值投资基金的经理。2007~2008年金融危机发生的前3年，他为客户确保了17%的平均收益率，2008年他的收益率下滑了32%,在2009年又恢复元气，涨幅超过40%。