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来源:爱扒股
合适的价位上的合适的股票
投资者的主要兴趣在于在适合的价位买进并持有适合的股票。从实际操作的层面来看,市场的运动对于投资者来说是很重要的,因为市场变动会交替带来低价格水平(这时明智的投资者就会买进)或高价格水平(这时投资者就应该抑制买进,甚至可能明智地卖出股票)。
然而,市场变动总是在事发之后才显而易见。根据《证券分析》中的说法,就算是在即将或是马上就要发生的事情,也是不可能预测到的:
从某种程度上来说,市场和未来展现出了同样程度的复杂性。两者都不可能被分析师预测或控制,而分析师要取得成功却必须深深地依赖这两个东西。
对市场保持尊重
虽然择时买卖,试图抓住市场的高低点被证明常常颗粒无收,但是价值投资者和市场时机选择者都相信两个假设:
•市场经常背离它真正的价值。
•市场有自我纠错的趋势。
另外,市场时机选择者和价值投资者都在直觉上、实证上明白市场变动和基础价值是相关的。以某种方式,公司的股价终究会上升(或是下挫),回到它应该有的真正价值。环境的改变、新消息的出现,或是投资者对现状的顿悟,就像月亮影响潮汐一样,带动着市场变动。