如果你绝对必须来赌马

虽然格雷厄姆并不建议投资者这样做，但他也说过在市场时机选择和价值投资的法则之间有一条中间道路。这个方法原本是由和格雷厄姆一起、本身也是理财服务和投资顾问的罗杰•巴布森所提出的。然而格雷厄姆指出，这个方法要求人们有足够的毅力，并且会让投资者避开大片大片的繁荣的市场。听起来似乎很简单。然而，对于那些知道遵循这个原则有多难的人，这个策略可以消除随市场运动频繁交易所带来的风险。

以下是它的运作方法：

价值被低估的股票常常会冬眠几个月——有可能是很多个几个月——才会结束。想要参与并掌握这些反弹的机会，唯一的方法就是弄清价值被低估的状况，然后站好位置，等待，就像格雷厄姆说的：

买进一支被人忽略，因而价值被低估的股票来盈利，一般来说这会是一个持久的、考验耐心的过程。

对于价值投资者来说，了解市场的本质和趋势是个关键。镇定的神经，是唯一的防御措施，能够抵裆市场上升时的兴奋，和市场向下修正时的压抑。如果没有打过预防针，市场先生的情绪是会蔓延到你的身边的：

市场并不是一个称重机，它不会根据每只股票自身的特殊品质，把每只股票的价值都按照一个精确而又客观的机制记录下来。事实上，市场更像一部投票机，很多很多的人写下自己的选择，而结果不过是人们理性和感性参半的产物。