为什么不是每个人都会照做?

格雷厄姆自己也经常百思不得其解，价值投资的概念已经流传多年，而且事实已经证明很成功，但是为什么还是没人顺着这条康庄大道走下去呢？

如果有很多切实可行的方法，但又鲜为人知——考虑到证券领域有那么多精明强干的专业人员——那真是让人奇怪了。但是我们自己的职业和声誉都建立在这个难以相信的事实上。

格雷厄姆所教授的价值投资，总是风靡一时又沉寂一时。当市场不景气或风云突变难以捉摸的时候，他的理论尤其受到追捧。然而当市场进入牛市周期，赚钱变得容易时，投资者们瞬间失忆，把他的话置若罔闻。尽管价值投资的追随者长期以来取得了显著的成绩，国内许多商业院校还是把教学的重心都放在有效市场假说、资本资产定价模型、市场时机和资产配置等理论上。

学术期刊上随处可见这样的论文，宣称证实或者证伪了格雷厄姆的投资策略，或者刚才提到的其他种种理论。在商业学院、媒体与毫无主见的投资者不断地追逐一个又一个美丽却遥不可及的彩虹时，巴菲特以及其他格雷厄姆的门徒们默默前行，堆积起巨大的财富。