导语

近期，涨价风潮席卷全球，铜、石油屡攀新高！A股市场，产品触及涨价必然上涨。2017年也留下了很多涨价的传奇，那么，在2018年涨价能否续写新篇呢？哪些领域值得关注呢？

一、2018年确定性最强的主线“涨价”

2017年的行情已经过去，很多投资者也一直在总结，谁才是2017年最大的主题？很多人会说“价值投资”！其实，与其说是价值投资，还不如说涨价！

煤炭涨价，启动跨年行情；家电涨价，启动跨年行情，白酒涨价，也启动跨年行情。当然，这样的例子不胜枚举，基本上就是产品触及涨价，公司股价必然上涨。

百晓生认为，涨价将是2018年确定性最强的投资主线。

为什么将涨价作为投资主题呢？具体存在三大逻辑支撑：

1.全球经济回暖，全球制造业随之回暖，原材料需求大增；

2.国内供给侧结构性改革，去产能影响原材料供给；

3.环保政策继续趋严，不合环保要求的企业关停，部分高污染行业错峰生产或暂停生产，致使相关产品供给收紧。另外，环保政策趋严也能影响产能恢复。

二、涨价逻辑解读

其实，这个三大逻辑支撑产品涨价也很好理解。外围需求影响我国出口，内部经济结构性调整影响产能状况，两者作用到实体经济的时间都比较长，作用效果都会致使产品供不应求进而涨价。

细心的投资者会发现，资本主义经济存在9-10年的周期，也叫朱格拉周期。全球来看，又到了进入新一个轮回了，而国内经济也有类似的周期。

从供求关系来讲，经济回暖的一个鲜明特征就是价格走高。而近期，以铜、原油为代表的全球大宗价格屡创新高，这也印证全球经济正在回暖。

全球经济回暖，制造业必然会更加火爆，也会刺激对原材料的需求。而且这个过程比较漫长，至少2018年没问题。而我国作为“世界工厂”必然受益，特别是涉及出口的企业。

就国内而言，供给侧结构性改革在2018年还会持续推进，淘汰落后产能的过程比较漫长，而且比较痛苦，很多存有落后产能的中小企业会退出历史舞台，这样以来行业龙头就受益了。

再叠加环保税的落地，很多中小企业存在污染问题，环保成本提升也会淘汰部分企业，使得行业集中度进一步提升，伴随而来的就是产能缩减，那么涨价仍然会持续！

另外，在供给侧改革和环保双重作用下，错峰生产或暂停生产的企业，还存在产能恢复问题。比如，随着春季临近，很多产业迎来周期性旺季，比如钢铁、农化等等，而这些产能恢复存在一定周期，那么，短期的供不应求是必然的。

那么，问题是，有哪些板块仍然有涨价预期呢？又有哪些板块仍被低估呢？

三、涨价板块梳理

回顾2017年行情，涨价板块比比皆是，例如家电、白酒纷纷提价，延续了16年的行情，走出跨年牛市。当然最为疯狂的涨价还轮不到它们。那么，百晓生重点盘点一下：

1.半导体产品长期涨价行情值得期待

就产业而言，半导体行业进入景气周期，限于项目工期较长等问题，短期的供不应求还将持续，涨价预期依然存在。对比国内外技术，而我国分立器件行业与国际水平差距较小的领域，2018年芯片涨价传导至分立器件行业的可能性较大。

2.造纸涨价就在眼前

受到环保影响，造纸产能并未明显扩张，而需求仍然在稳定增长。叠加政策禁止进口废纸，使得成本提升。那么，长期来看，纸品还是有涨价预期。

而目前，节日性旺季马上到来，短期造纸行情也值得期待。再考虑到环保政策，细分行业龙头才是优质标的：

3.稀土涨价并不久远

近期，稀土价格又开始反弹，特别是镨钕价格反弹。而从事件驱动角度来看，中国稀土行业协会将于2018年1月19日召开相关稀土行业联席会议。打黑与收储有望进一步展开，那么，稀土供给端有望收紧，所以稀土仍然存在涨价预期。相关的龙头企业可以留意，如广晟有色、厦门钨业、北方稀土和盛和资源等。

4.其他板块盘点

近期还有很多领域展开涨价比拼，比如PTA、涤纶、天然气等。其中，最为吓人的是原油涨价，致使“石化双雄”横空出世。虽说这些板块已经走过一波行情，但是2018年这些领域仍值得期待。