导读

芯片再度上演纠结一幕，上午冲高一枝独秀，下午却一泻千里。冲高回落是诱多呢？还是酝酿第二波行情呢？接下来行情该如何把握呢？

一、芯片行情进入后时代？

毫无悬念，市场再度上演“黑色星期四”！大盘上午还晴空万里，下午去乌云密布。本意以为芯片行情上演绝地反击的戏码，最终却来了一个半日游！盈方微、华微电子倔强涨停，不为指数所动，富瀚微就有点三心二意了，中途开板让人失望。

芯片的半日游行情，是否能够坐实芯片行情就进入后时代了呢？

其实，单纯的半日游并不能看出什么。但纵观近十多天的行情就能看出些东西。芯片板块指数跌多涨少，似乎在预示着芯片行情的终结。

事实真的是如此么？判断一个题材进入后时代的标准有哪些呢？一般而言，行情结束有三个信号：

1.利好消息满天飞或爆出重大利空

利好满天飞就是行情终结的信号，总有高潮后的一片狼藉嘛！芯片行情正是如此，过去的两个月，不计其数的券商研报和无数的利好解读成功让市场聚焦了芯片。正好又遇到指数回调，终于给了多头一个出货的理由。当然，爆出重大利空，也能使得行情进入后时代，而芯片没有这一点隐忧。

2.板块指数放量滞涨或下挫

放量滞涨或下挫，往往预示着主力机构的出货。当然，题材板块指数也不例外。芯片板块指数在月中的时候，就出现了放量下挫，随后多头还有挣扎，但每每下挫都伴随较大的成交量。主力的意图已经非常明显。

3.龙头个股上涨停滞且振幅变大

毋庸置疑，龙头个股对板块有较强的带动作用，龙头失势必然影响题材表现。芯片行情中，景嘉微、通富微电、士兰微等表现较强的个股均出现滞涨迹象，而且周振幅明显变大。

通过分析，不难看出，芯片行情符合这三个信号，说明芯片行情已经进入后时代。那么，行情进入后时代，如何把握呢？还有支撑芯片行情再次活跃的逻辑么？

二、力挺芯片行情的逻辑

芯片行情虽然进入后时代，但是仍有逻辑支撑。还有三大逻辑支撑芯片行情：

1.政策支持行情继续演绎

国家支持芯片的意图非常明显，未来研发支出将计入GDP核算，从这一点就能看出国家对高新技术的态度。基于此，芯片行情还有政策利好预期。

2.业绩兑现促使个股表现

题材君还发现，已经公布年报业绩预告的19家芯片企业中，业绩预喜公司家数达到15家。其中，上海贝岭、聚灿光电、华灿光电、康强电子、兆驰股份等公司的净利润同比增幅有望超过50%。年报行情中，芯片也有活跃预期。

3.下游手机等产品迎来旺季 补库存预期较强

从产业链角度来看，芯片中游的封装测试的代工库存出现较大下滑，将至7年来的最低。随着智能手机旺季到来，半导体封测供应链有明显的补库存预期。再加上，我国在封装测试领域具备优势，国内企业有望迎来较多订单。

在这些因素的驱动下，芯片行情还有活跃的预期。至于能否像5G题材那样来个“梅开二度”，这个还不得而知，但是至少在行情企稳时短期参与。

三、行情后时代布局策略

何时芯片行情能够企稳呢？从近期行情表现来看，芯片企稳的脚步近了。从板块指数来看，已经接近了前期支撑位。从成交量来看，芯片板块虽然出现抛盘，但前期进入的资金并未完全出逃，后期仍有表现的预期。而指标方面修复的较为充分，板块的止跌即将到来。

芯片板块指数走势

那么，接下来行情如何侧重呢？

1.业绩增幅较大的企业

2.前期活跃的龙头企业，特别是封测领域的企业