导语

最近，“天然气荒”正在火速蔓延，天然气也开启了疯狂涨价模式，并且涨价开始传递至化工行业。天然气还有上车机会么？哪些板块会受此影响，投资机会又在哪里呢？

一、天然气暴涨模式继续

天然气暴涨模式并未结束，国内液化天然气（LNG）最高价格已经突破万元！想必大家对这个突破没有什么概念，咱们看一下11月份的价格就知道了。

在十一月中旬的时候，北方的天然气价格还是4000多元每吨，十一月份上旬以及之前的时间段，天然气市场还不是很景气！而北方进入供暖季之后，天然气价格就开始飙涨，这不，一个月的时间，液化天然气价格就突破万元！

榆林煤炭交易中心发布的信息显示，12月18日，LNG最高接收价格已经涨至1.2万元/吨。当然，不知北方，就连江苏部分液厂LNG吨售价也突破万元！其中，银川、北京、河南等部分地区加气站LNG售价也已经突破10元/公斤。

当然，贵仅仅是一个问题，更可气的是，有些地方有钱都没地儿买！“气荒”早已在北方酝酿，而且开始蔓延。蔓延的路线是由南向北，由东向西！

天然气本来凭借清洁无污染的优势，集万千宠爱于一身，现在成为众矢之的。这个由爱到恨的过程是怎样的呢？

二、天然气暴涨的根源

题材君发现，根源来源于三个方面，政策导向、需求猛增和储运设施不足。

具体来看，“煤改气”政策实施超预期，直接拉动对天然气的需求；再加上，恰逢冬季需求旺盛，直接扩大了需求缺口。根据测算，今冬缺口预计达129亿方，同比增加20%，而国内产量增速仅仅是9%！这就尴尬了！

有人就会问了，既然国内产量跟不上，为什么不进口呢？

其实，这也是有苦衷滴！我国进口气源主要是管道天然气(PNG)和液化天然气(LNG)。在管道天然气进口中，天然气管道建设是关键，且建设周期较长。

而现在天然气管道接近满负荷了，若再想建设天然气管道，一方面是建设周期长，另一方面就是已经进入冬季，动工也是个麻烦！毕竟，远水解不了近渴嘛！

在液化天然气进口中，液化天然气接收站是关键，毕竟，液化天然气的进口主要是依赖在沿海地区建设液化天然气接收站，通过这些接收站完成卸货、储存、配送等功能。那么，我们看看沿海地区的液化气接受站情况：

液化天然气接收站负荷较高，而且新建项目多数处在设计阶段，扩建项目并不多。所以，就算液化天然气到港，也需要时间消化，这也非常尴尬了！

三、天然气的打击面与持续性

开源一时半会儿做不多，只能做好节流了！从政策面来看，管理层紧急决断，“煤改气”并未完成的地区，继续沿用煤取暖和其他方式；此外，还限制工业用气，暴涨居民用气。

问题就出现了，天然气供应短缺，直接导致以其为主要原料的化工产品停产！比如天然气下游的合成氨、尿素生产线、气制甲醇生产线出现暂时停产。这样的停产直接引发多米诺骨牌效应。直接刺激三聚氰胺、尿素和甲醇等产品价格暴涨，进而推升煤化工企业的业绩（煤化工可代替天然气）。

问题又出现了，天然气价格暴涨能够持续么？假如天然气价格上涨停滞，这些化工产品还能维持上涨么？

从政策面来看，天然气的持续性应该没有问题，可能不像砖家预测那样“天然气的发展将迎来黄金十年”，但应该也差不了。从政策面来看，十部委近期共同发布《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021年）》，直接定下天然气的发展基调：

至于天然气的下游，如尿素、甲醇等领域，这些领域除了受到限制工业用天然气之外，还受到供给侧改革和环保政策影响，产品价格还有持续上涨的预期。

特别是尿素市场，过去五年尿素市场异常惨淡，但随着尿素产能的收缩，叠加国际尿素供求改善，尿素行业迎来行业转机，有开启新一轮行业景气周期的迹象。

四、投资的方向

话又说回来，天然气涨势这么迅猛，能给我们带来哪些投资机会呢？

通过分析，已经一目了然。天然气的翻倍让管理层猝不及防，在应对当下窘境的同时，肯定对明年也有打算，形势所迫嘛！题材君认为，两个方向是必须要考虑的，一方面是天然气管道建，相关受益企业有胜利股份、金洲管道；另一方面，就是油气开采，相关受益企业有杰瑞股份、石化机械。

另外，限制工业用气导致的下游产品涨价，可以留意相关产品的生产企业，如华鲁恒升（尿素）、新奥股份（甲醇）和阳煤化工（甲醇+尿素）等。

当然，重中之重还是解决燃眉之急，相关的供气企业可以重点留意，尤其涉及LNG的相关企业。