导语

乐视复牌，创业板意外大涨，传媒板块又来捞金！到底传媒行业到底如何？沉寂多年，为何现在才动？哪些领域才是重点关注的方向呢？

一、传媒板块为何姗姗来迟

纵观近期A股市场，怎一个“火”字了得？沪指十一连阳后，很轻松的七连阳！乐视网的复牌似乎要给创业板一个下马威，竟成为“利空出尽”，直接拯救了创业板，大涨2.57%。

创业板的这个涨幅已经有小半年没见了，其中，表现最为抢眼的就是传媒板块。资金火速向传媒板块云集，单日净流入29.19亿元，可谓是久旱逢甘霖啊！直接促使光线传媒、横店影视等6只股票涨停！

问题随之而来，传媒板块沉寂日久，为何现在就这样启动了呢？百晓生观察到三个现象耐人寻味。

现象一：板块涨幅全年倒数第二，难道是因为超跌？

对比2017年沪深300指数与传媒板块的涨跌幅来看，传媒板块跌幅达到23%以上，而沪深300的涨幅却涨超21%。难道就是因为跌幅太大，超跌反弹了？显然，这个推测还是缺乏具体支持！

现象二：并购预期产生估值泡沫，难道泡沫被挤出？

百晓生发现，在2014-2015年正处牛市中的传媒板块有点焦躁，并购了很多“小而美”的企业，由于并表，产生了较高估值。

虽说经历近3年的修复，传媒板块估值水平也已经回归理性，且处在历史低位，但这仍然是传媒板块不堪承受之重，所以，2017年的行情中，资金并未过多关注传媒。

而看到近几天传媒板块的表现，是不是泡沫被挤出了？当然是有可能的，但是具体还需要从业绩角度来看。

现象三：业绩增速2017年遭遇挫败，难道传媒走出业绩泥潭？

再从业绩来看，对比沪深300与传媒板块的前三季度业绩来看，进入2017年，传媒板块及子行业归属母公司的净利润增速出现下滑。这样很容易理解为什么传媒板块死活不动了！

现如今，传媒强势回归，难道业绩也有改观？百晓生发现，已经公布的年报业绩预告的64家公司中，近8成的业绩同比向好，总体净利润增速中枢在22.42%左右。也就是说，传媒板块的业绩开始向好了！

问题又来了，如何关注传媒板块呢？毕竟，传媒板块的分支太多了。具体如下：

二、传媒娱乐的投资风口在哪里？

虽说传媒板块涉及的分支很多，但是具体到选择A股市场的投资方向，还是有迹可循的。可以遵循两大关键词：热点和资金。

其实，关于传媒的噱头还是比较少的，但当下恰巧有一个热点：时间点。春节将至，电影迎来贺岁档，对电影产业链形成利好刺激。

那么，电影有没有投资价值呢？咱们看看2017年的票房，全国电影总票房是559亿元，什么概念？增长率回归2位数，创下历史新高！

但从这个角度来看，2017年的电影产业应该是不错滴！特别是在高分电影带动下，很多上市公司业绩大幅提升。例如《前任3》总票房已经突破18亿元，华谊兄弟因此收到的贡献预计在4.76—5.84亿元。

当然，传媒板块当中，论赚钱能力，还是游戏这个细分行业。但是游戏产业近期饱受争议，所以还需要伺机而动啊！

而从资金角度来看，传媒单日吸金达到29亿元。对于传媒板块来说，这已经是非常大的资金进项了，中短期的行情应该是可以期待一下了。

再看涨幅榜，涨幅居前的个股有唐德影视、华策影视和光线传媒、华谊兄弟、三七互娱等。也就是说，主要集中在两大领域，一方面就是电影，另一方面就是网络游戏。

那么，投资传媒板块的方向就很明显了！但问题是，如何去关注呢？毕竟，这两大领域范围仍然较广，而且当下市场热点轮动比较快。

三、哪些牛股值得关注呢？

从投资风格来看，传媒板块迟迟未动的原因之一，就是价值投资的色彩缺乏。现如今行情回归，必然会给传媒板块的投资蒙上一层价值投资的面纱！

那么，考虑企业的内生方面，去年传媒行业龙头公司净利润同比增速远高于同行业其他公司，所以，行业龙头才是优先的标的，如分众传媒。

当然，除了龙头这一标尺之外，低估值也是另一重要考量。那么，电影和游戏两大领域的重点标的可以留意，如电影领域的光线传媒、华谊兄弟等；游戏领域三七互娱、游族网络等。