导语

最近，A股市场中，涨价板块正在觉醒，天然气、维生素等都在活跃，原因就是涨价！为什么涨价能够受到推崇呢？哪些领域还有机会呢？又有谁能够成为最大的受益者呢？

一、涨价风起的前提

纵观2017年的A股市场，似乎涨价才是真正的主题！

白酒涨价，白酒行情启动；家电涨价，家电行情启动；钢铁涨价，钢铁行情启动；煤炭涨价，煤炭行情启动……似乎每一波行情背后，都没有离开产品涨价的身影。到底为什么涨价就这么受推崇呢？

这牵扯到市场投资风格的转变！2017年的行情与以往大不相同，这不，2017年就剩五个交易日了，题材君也简单总结一下全年行情：

1.市场投资风格更侧重价值投资 

这也是涨价板块备受市场追捧的主要原因。产品涨价嘛！给企业带来的最大好处就是业绩提升，自然提升公司的投资价值。

2.资金遵循“以大为美”“业绩为王”的原则

回顾2017年的市场，增量资金少的可怜，基本是存量资金博弈。市场先后经历“金融去杠杆”、“IPO加速”、“打压高送转”和“A股入摩”等事件，资金变得更加稳重，追求龙头股，追求高业绩。

3.个股重要性提升 指数的指导性开始弱化

这也是市场资金过于集中造成的。经过几番“以大为美”的强化，市场资金多集中在各行业的细分行业龙头上，而这些细分龙头本身的权重在各板块指数中占比就很大，再经过大小资金的进驻，指数的代表性在弱化，那么对未来投资的指导意义也在弱化。而敏感词汇就成为代表，比如涨价、国产替代等。

当然，这些是涨价板块受到追捧的前提，那为什么会有这么多产品在涨价呢？题材君认为，主要是三方面因素造成，分别是供给侧改革、环保政策高压和消费升级。那么，这些因素又是如何影响各个行业的呢？

二、重点板块的投资逻辑

从宏观层面来看，供给侧改革和环保政策都在某种程度上抑制落后产能，使得产品供给端减少，供不应求之下，促使产品涨价。而消费升级带来的是需求端的扩大，对中高端产品需求提升，也会导致供不应求，产品涨价。

问题来了，当下哪些品种涨价最凶猛呢？显而易见，市场中最为火爆的涨价板块有天然气、维生素、PTA和涤纶、白酒等（市场已经有反应的）。

天然气的涨价，主要是受到环保政策“煤改气”的影响，叠加冬季需求旺季，使得天然气需求紧张，进而涨价。当然，天然气的涨价也引发连锁反应，天然气紧缺，也影响了以其为原料的合成氨、尿素和甲醇的产能，也促使这些产品涨价。

而天然气又比较尴尬，国内产量一时半会儿提升不上去，进口存在太多不确定性。看样子，除非管理层出面，否则天然气的涨价会持续一冬天了。

而维生素、PTA和涤纶的价格上调，主要原因是受到供给侧改革和环保政策的影响，开工不足，供给端受到抑制，另外，更无语的是，有些龙头厂家在这时候还总出意外，使得涨价变本加厉。例如BASF 柠檬醛装置发生火灾，维生素A原料紧缺，明年4月份才复产。

而白酒的涨价源于消费升级和旺季到来，近期白酒又有新的动作，早在月初白酒名企又在酝酿提价，例如五粮液拟在今年第三次上调终端价格至1099元/瓶，累计提价就达到270元/瓶了；而作为白酒龙头，茅台的供给仍然紧张，2018年还存在涨价预期。

当然，除了这些板块存在涨价预期之外，还有稀土、水泥和多晶硅等都维持涨势。那么，问题是涨价能给我们带来哪些投资机会呢？

三、涨价的福利

很显然，主要的方向咱们也梳理过，天然气、维生素、PTA和涤纶以及白酒等，当然，刚才仅仅是泛泛而谈，具体每个领域的侧重又有所不同。

1.天然气涨价的具备很明显的传导性利好的范围侧重在两个方面：一方面是天然气供气端，另一方面，则是能取代用天然气做原材料生产下游产品的企业。后者很好理解，毕竟具备替代效应嘛！而前者需要结合政策，保障居民用气，直白一点就是手里有天然气的企业优先受益。

2.维生素、PTA和涤纶的涨价，多利好相关龙头企业。供给侧改革和环保政策高压，更多针对是中小企业；相比之下，龙头企业无论是产能还是环保措施都具备优势。而从细分品种来看，维生素A、E涨势最凶！

3.而白酒的侧重方向，重点在于二线名酒。茅台被管理层点名不久，继续活跃的预期降低。同样受益消费升级的二线品牌将是市场关注的重点。那么，其中的名牌白酒的行情值得期待，例如古井贡酒、洋河股份和酒鬼酒等。

4.当然，除了这些已经活跃的领域，还有多晶硅、稀土等板块涨价预期也比较强烈，可以留意其中的细分行业龙头。