导语

市场陷入回调，作为防御性板块医药还是比较抗跌的！医药板块的投资重点在哪里呢？又有哪些股票值得关注呢？

一、医药最大周涨幅之谜

A股市场中，医药板块素有“防御性板块”的美誉。一旦市场陷入回调，市场资金就会寻求医药等板块避险，医药自然就成为市场下跌时期的“香饽饽”。

而现如今，医药板块却成为攻击性板块了。上周医药板块周涨幅在6%左右，也算史上罕见。百晓生发现，不在牛市行情中，医药板块还没有过这么大的涨幅！那么，为什么医药板块这么凶悍呢？

政策驱动

1.一致性评价品种、创新药鼓励政策不断落地；

2.生物科技类“独角兽”企业获得优先IPO的权限；

3.政府工作报告强调鼓励创新，利好创新药企。

业绩驱动

医药板块公司去年业绩表现不错。截止目前，已有200家公司公布的业绩预告或者业绩快报，近160家医药公司业绩实现正增长，其中30家同比翻倍增长，直接刺激板块表现。

具体来看，生物制品板块净利润同比上升14.93%；医药商业板块净利润同比上升 56.92%；医疗服务板块维持高增长，净利润同比上升42.83%。

当然，还有很多利好事件主推，如中国历史上第一例CAR-T疗法的临床试验审批完毕等。在重重利好助推之下，医药板块受到市场的追捧。

问题来了，医药板块的利好能够持续么？行情投资重点会在哪里呢？

二、医药的市场魅力

当然，无论基本面有多么大的利好，最终还需要回归到市场。

从市场来看，在市场上涨的过程中，医药板块表现非常抢眼，特别是上周，板块涨幅在6%左右。虽说本周出现回落，但是毕竟也引发了市场资金的关注。

很明显，从春节后，资金持续流入医药板块，即使行情回调，也没有明显的资金流出，说明后期行情仍值得期待。

另外，从技术走势来看，医药板块反弹至前期阻力位，在此位置盘整算是正常。另外，医药板块的反弹趋势已经确立，各指标仍支持板块反弹。所以后期行情还可以期待。

那么，接下来的问题是如何投资医药板块呢？

三、医药板块的投资方向

对医药基本面的梳理来看，表面上，本轮医药行情最大的驱动应该是“生物科技类独角兽IPO即报即审”的刺激，但随着行情的回落，市场回归理性，医药独角兽题材持续性并不强。

其实，最根本驱动还是创新药和一致性评价！前者是我国医药行业发展的根本动力，而后者则是去伪存真的行业整顿。

具体来看，创新药不仅得到政策支持，而且投资回报率也是比较惊人。

德勤数据显示，欧美药企近7年的研发回报率由10.1%下降至3.2%，而以同样的算法，得出我国几家代表性药企研发回报率超过20%。可见，我国创新药领域还是具备投资价值的，特别是相关的龙头企业。

再看一致性评价，所谓一致性评价，就是对已上市的仿制药进行质量评价，原则上讲，仿制药需要在质量与药效上达到与原研药一致的水平。

很显然，部分企业的仿制药就有淘汰的风险；当然，也有部分企业的仿制药优先通过审核，增强市场地位。那么，投资的方向也比较明显了，就是在仿制药领域水平较高的企业和部分药品完成一致性评价的企业。

第二批通过品种涉及的企业有京新药业、齐鲁制药、科伦药业、黄河药业。

另外，从业绩角度来看，医药商业和医疗器械行业的业绩提升速度较快，其中的龙头企业可以重点关注。