导语

芯片板块突然暴走，超跌反弹来临了？倘若来临，抄底的机会又在哪里呢？

一、只打雷不下雨的芯片

自美国制裁中兴之后，“中国芯”的呼声越来越高，集成电路项目如雨后春笋，但A股市场上，“只见打雷，没见下雨”，只有紫光国微、北方华创几只个股有所表现！

而今，近30亿资金扎堆涌入芯片板块，意欲何为？难道是在冷场之际，抄底芯片板块么？

回顾过去两个月的行情，虽说自中美贸易摩擦以来，芯片舆论呼声很高，但资金的注意力主要被医药、医疗、大消费和涨价等板块吸引，对芯片板块来说，确实冷场了！但真的到抄底的时候了么？

就利好驱动来看，前不久，集成电路大基金二期已获批，保底规模1500亿元，对整个芯片产业应该有利好预期，但项目建设周期较长，难以带来实质性的效益，所以只能停留在预期上。

但近期不少利好事件刺激：

1.青岛启动国内首个CIDM集成电路项目，弥补产业的空白；

2.半导体巨头ARM落户天府新区，助力程度融入全球产业链。

当然，你也会质疑，这不也是停留在利好预期上？而长江存储向荷兰阿斯麦购买的一台光刻机已抵达武汉，中芯国际也下单了一台。这可谓是实质性的利好！

另外，有一组数据值得我们思考：2018年第一季全球半导体硅晶圆出货量达30.84亿平方英寸，季增3.6%，也较去年同期增加7.9%。预计今年将是出货强劲的一年。

可以推测，无论是硅晶圆下游的芯片设计、制造和封测，还是上游的原材料生产企业，均能受到刺激。更何况，国内的硅晶圆市场供需依然紧张，8英寸硅片供需不平衡，12英寸硅片基本完全依赖进口，那么，芯片的行情应该可以期待。

问题是，市场会买账这个逻辑么？

二、市场的投资逻辑

就宏观市场来看，前几天的缩量横盘，惜售已经非常明显，似乎市场正在等待看涨的理由。

而今，正好遇到“中美贸易战停歇”，A股的场子算是暖了！类似互加关税的“伤害”也没了，这算是个看涨理由！

虽说上证指数已有实质性突破，但是A股仍然有很多挑战：6月份美联储加息，资管新规后的第一个半年结算窗口等等。

那么，就基本面来看，只能说小级别行情拐点来了，中期行情仍然需要等待！

市场风格能否切换至芯片？

在经历工业互联网、软件、医疗和医药大爆发之后，涨价题材的风潮开始兴起！

上合组织峰会召开在即，青岛周边地区化工企业存在限产停产预期，进一步刺激化工产品的涨价预期。目前，化工板块已经成为市场热度最高的板块。

百晓生认为，化工产品涨价虽然是市场热度最高的板块，但从市场表现来看，开始放量急速拉升，龙头建新股份跳水，此时，机会逐步减少，需要注意追高风险了！

而我们讨论的主角——芯片，虽说单日吸金近30亿，但遗憾的是涨停的数量太少，龙头股并不凸显，说明市场对芯片板块未形成集中认同感；当然，还有一种可能就是资金为后期行情展开大范围布局。

但百晓生对比各个板块的成交量，发现人气并未回归到成长性板块，仍然徘徊在软件、医药、涨价等板块上，所以，芯片只能作为预选的第二梯队。

那么，问题是，倘若布局芯片行情，如何侧重点在哪里呢？

三、芯片的投资方向

就事件驱动角度来看，国内企业进口核心设备光刻机，一旦投入生产，对整条产业链均有带动：

当然，也会倒逼相关产业链上，设备生产企业的发展，如北方华创、晶盛机电和长川科技等。

另外，从硅晶圆出货量来看，既然2018年出货量有望刷新高点，势必对下游封测领域的业务有带动，所以，可以留意相应的企业如长电科技等。

而从国产替代角度来看，可以留意具备国产替代潜力的稀缺标的，如靶材领域的阿石创、有研新材等。

就集成电路大基金二期的投向来看，芯片设计和制造有望得到更多的资金支持，可以留意国科微、太极实业、紫光国微等。

总结

芯片仍然处在超跌反弹的笼罩中，需要市场配合认证。

布局节奏仍是短期关注为主，方向可以留意各领域的龙头。