刻骨铭心的经历会对今后的操作产生难以磨灭的影响， 1929年炒股巨亏之后，格雷厄姆认为投资的两条铁律是：第一，永远不要亏损；第二，永远不要忘记第一条。

本杰明·格雷厄姆形容当时的情景是： "在人生旅途的中点，被困在漆黑的森林里。”

1、1929年大崩溃中翻船的大师：格雷厄姆、费雪和科斯托拉尼

1929年大崩溃时，格雷厄姆35岁，费雪22岁。格雷厄姆已经积累了相当的商业经验，并且也预感到市场即将崩溃，然而他并未采取果断的行动退出市场。

当时费雪还很年轻，比格雷厄姆小13岁，但是他预测到“25年来最严重的大空头市场即将展开”，可惜的是，初出茅庐的费雪言行不一，最后仍然损失惨重。安德烈·科斯托拉尼也是1929年股灾的见证人。

他是熊市抄底的悲剧人物，在自己的著作中他反复提及这一经历。1932年末1933年初，科斯托拉尼遭遇了第一次破产，他于1934年初接到巴黎法院的传票，一旦他无法在2月26日前还清债务，拍卖行就将拍卖他的家具。

公寓的门上被贴上了封条和拍卖通知，科斯托拉尼无限感慨。4年前，他还春风得意，到处炫耀自己在大股灾之前成功逃顶，那年， 23岁的科斯托拉尼赚了很多钱，还给自己买了为期30年的人身保险，保额1万美元；没想到， 4年后， 自己却要破产了。这就是股市，这就是股市人生。

2、成功逃脱1929年大崩溃的大师：勒布、巴鲁克、纽伯格和利弗莫尔

与格雷厄姆转向寻找低价股，注重长期投资不同，同样经历1929年大崩盘，且成功逃脱的投资大师杰拉尔德·勒布则是短线投资的代表人物。他在成名作《投资生存之战》中说： "长时间拥有一只股票是不可思议的事情。” 勒布成功逃脱了有史以来最惨烈的熊市，他投资的指导原则就是：及时止损，要投机而不是长期持有。

巴鲁克也是成功逃脱1929年股灾的投资大师，纽伯格还在这次急剧下挫的行情中有所斩获，利弗莫尔则是这次崩盘行情的大赢家。1929年大萧条来临，利弗莫尔的个人财富因为做空市场而累积到1亿美元，成为美国最富有的人之一。

3、菲特与1929年崩盘

虽然在1929年巴菲特还没出生，但他偏要跟这个年份扯上点关系。他在许多场合讲述了这样的故事，来感谢1929年的大崩溃。"我对1929年相当有好感，因为那是我生命开始的年份。

我爸爸当时是一名股票经纪人，股市崩溃后，他不敢给任何人打电话，因为所有人都已经倾家荡产。所以他每天下午都待在家里，而那时也没有电视。

然后， 1929年11月30日左右妈妈就怀上了我，因此我永远都对那次崩盘心存感激。”我们都知道这样一件事：股票市场崩溃后10个月，即1930年8月30日，霍华德·巴菲特家的第二个孩子沃伦·巴菲特出生，比预产期早了5周。