利维摩尔的基本观点
每只股票就像人一样拥有个性，一种独一无二的个性，激进的、保守的、亢奋的、紧张的、反复无常的、枯燥无味的、直截了当的、亩有逻辑的、可预测的或者不可预测的。利维摩尔时常像研究人类一样研究股票，过了一阵子，股票在特定环境下的反应就变得更容易预见了。
利维摩尔并非发现这一点的第一人，某些交易者在股票市场大发其财，只不过是因为他们对股票的个性加以分析并做出反应，根据其个性特征买入或卖出。但是请注意——有时候，个性也会改变，尽管这并不常见。
利维摩尔坚信，只要股票走势是正常的——在发展过程中表现出盘整、调整、随市场总体趋势波动等正常反应，就不必害怕什么，投机者亦无需杞人忧天。股价下新髙这一事实只应当对投机者起激励作用。
另一方面，投机者永远都不能洋洋自得或是放松警惕，以致忽视了股票已到达顶点、转折点正在形成，意味着走势将发生变化，或许还是朝着相反方向运动)的种种线索，这里的教训是：对危险信号应当永远保持警惕与敏锐。
在股票市场取得成功的关键在于知识与耐心。成功者少之又少，主要是因为人们缺乏耐心，渴望一夜暴富，且多是在股价上涨至顶点附近时买入。他们不愿在股价下跌时买入，而是等待转折点形成，股价回升一假如股价确实能够回升的话。
从长远角度看，耐心是仅次于知识的重要素质，两者之间其实是紧密相连的。希望获得成功的投资者都应当了解这个简单的事实。另外，在买入前必须做一番调查，以确定你的判断是可靠的。
永远不要因为所持股票增幅缓慢而丧失信心。假以时日，好股票将会大幅增值，它值得你耐心等待。
只有在了解到股票的上升趋势之后，你才应当选择买入。这种情况并不多见，交易者必须耐心等待，适当的时机迟早会到来。
正确把握时机是成为交易贏家的关键之一。利维摩尔的追求永无止境：发展并完善转折点法则一记录交易行情、找出龙头股票及最佳行业组的方法。这些股票交易理论是从诸多经验与努力当中提炼出来的。然而，精神上的挑战永远是他的激情所在，也是他所面临的一大挑战。
不过，正如所有的交易者一样，他同样享受金钱的力量。
股票走势什么时候才会正常？
市场永不眠。有时它们非常迟钝，但不会停滞不前，哪怕是短短一瞬间，市场也在不停地上扬或下行。
假如股票走势趋于明朗，那么在整个波动过程中，它会自动沿着某条特定的轨迹持续前进。
在波动之初，你会注意到，随養价格逐渐上涨，股票销最会一连数天居高不下。接着利维摩尔所称的正常反应将会出现，基于这种反应，销量将会比股价上升的最初数日大幅减少。这个小小的反应是正常的，永远不要害怕正常波动，但对异常波动须保持高度警惕，就像对待人格突变一样。
一两天后，股价再度出现波动，销量亦开始上升。假如这种波动是实实在在、不容忽略的，那么在较短的一段时间内，自然的正常反应将再度出现，股价亦将创下新高。这一强劲势头将持续数天，每日只会引发若干轻微的反应。
股价迟早会到达某个节点，从而再次引发正常反应。此时波动轨迹与第一次反应前后并无二致，因为这是任何股票在走势明朗化之时的自然表现。
在波动的第一阶段，相邻两个顶点之间的差距并不大，然而随着时间的推移，你会注意到，股价增速正在大幅提升。
例如，某只股票的初始牌价为50美元。在第一轮波动中，它大概会逐渐升至54美元，正常反应或许会使它在一两天内跌回52美元。3天后，它又恢复了上升势头。在这段时间内，股价可能会在正常反应出现之前升至59美元或60美元。
然而，不同于1点的小额跌幅，这一阶段的正常反应所引发的波动可轻易达到3点。数天后股价开始回升，你会注意到，此时销置远逊于波动之初——买入股票正变得越来越困难。
在这种情况下，波动幅度将比之前大大增加。股价可从之前的60美元轻松升至68美元或70美元，并且不会遭遇自然反应的阻遏。
此时，正常反应的程度将变得更为剧烈。它可轻易令股价跌至65美元，这一跌幅仍属正常。假设正常反应导致股价下跌5点左右，那么后者恢复上升势头亦是为时不远，并且股价将如下历史新高。这便是利维摩尔的时间要素开始发挥作用的节点，不要被股票搞得团团转。在赚取丰厚的利润之后，你得保持耐心，但不要让耐心束缚你的思维，以致忽视了危险信号，始终保持簪觉，不要陷于洋洋自得之中。
这是个危险信号：股价再度上升，某日增幅高达六七点，第二天甚至可能是8-10点，且伴有巨幅波动，然而在交易曰的最后一个小时，股价猝然下跌七八点。第二天早上，股价又跌了一两点，接着再度回升并强势收盘。然而，到了第三天，出于某种原因，它没能将涨势坚持到底。
这是个危急信号。
在波动的整个过程中，股票的反应都是自然而正常的。接着突然出现了一个异常反应，所谓的异常是指，在同一天内达到某个极端价格并继续上升6点或以上，这是一种从未出现过的征兆。股票的正常形态发生了异常波动，这是一个不容忽视的危险信号。
在正常的发展过程中，你对这只股票始终保持了耐心。现在，拿出你的勇气和见识来吧，对这个危险信号予以重视，退出交易。
这并不意味着危险信号总是正确无误的，因为，如前所述，就股票波动而言，没有百分之百正确的法则。然而若是对这些信号时刻保持关注，久而久之，你就会获得丰厚的回报。
颇具天分的投机者曾告诉利维摩尔：“发现危险信号时，我不会和它讲道理，我不干了！几天后，如果一切看起来都很好，我总是能东山再起。这样可以省下不少钱，也用不着担惊受怕。我是这么琢磨出来这个道理来的，假如我正沿着一条铁道行走，看见一辆特快列车以60英里/小时的速度开过来，要是不马上走开，给它让道，我就是个十足的傻瓜。列车经过后，我总是能回到铁道旁边，假如我想要这么做。"