估值水平偏高预示摘“熟苹果”

观察股票的估值水平非常重要

我们在对上市公司进行研究时，经常听到“佑值”这个词。简言之，所谓“估值”，是指如何来判断一家公司的价值,同时与它的当前股价进行对比，得出股价是否偏离价值的判断，进而指导我们的投资。

然而，股票的价格总是围绕着股票的内在价值上下波动。我们对股票进行估值，目的就是发现价格被低估的股票，在股票的价格远远低于内在价值的时候买人股票，而在股票的价格回归到内在价值甚至高于内在价值的时候卖出以获利。

股票估值是一个相对复杂的过程，影响的因素有很多。

对股票进行估值，可以帮助投资者发现价值被严重低估的股票，买人待涨获利，直接带来经济利益;也可以帮助投资者判断手中的股票是否被高估或低估，以作出卖出或继续持有的决定，帮助投资者锁定盈利或坚定持有以获得更高收益的决心。

估值水平大大偏离常态时要警惕

2000年至2001年，我提出摘“ 荔枝”。大家知道, 2000年后股价渐渐上涨，股指也达到2245点，所以，当时股市高涨、一片乐观，人们热血沸腾纷纷购买股票，我提出了摘“ 荔枝”，原因就在这里。

2007年，我又建议大家把握时机摘“ 熟苹果”。为什么呢?因为经过两年的牛市，大盘从998点一路向上冲破6000点，很多投资者已经取得丰硕的成果，在市场呈现高估值高风险的态势下，收获的时机已经成熟了。这就是为什么我建议大家摘“熟苹果”的原因。

[备注:荔枝和苹果的区别:荔枝熟了必须马上要摘，要不然就烂在树上了;苹果的成熟期较长可以慢慢摘(2000 年提出摘荔枝意味着股市泡沫马上将会破灭，2007 年中期提出摘熟苹果意味着股市泡沫逐渐形成，但不会马上破灭，可以慢慢收获，最终泡沫于2007年10月份破灭)。另外苹果较荔枝大，意味着2007年的牛市比2000年大]

所以，估值水平和股价高低不总是一致的。这一点也是我们在进行投资的时候要特别注意的。