巴菲特股票投资策略
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- 某些增长可能会侵蚀企业的护城河。实际上，我想说的是，当一个企业在没有护城河的领域寻求增长时，往往是在给自己的竞争优势自掘坟墓。大多数企业管理者都认为企业越大越好
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- 到此为止，我希望各位能认识到:护城河之所以能增加企业的价值，在于它们可以帮助企业长时间地保持盈利状态。那么，衡量企业盈利能力的最佳方式是什么呢?很简单，我们只要
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- 优质产品很少会形成护城河，尽管它确实能给企业带来可喜的短期业绩。例如，克莱斯勒汽车公司在20世纪80年代推出第一款小型货车时，确实为自己在未来几年内创造了一台印
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- 表9.1按行业对晨星公司研究的2000多只股票进行了分类，由此，我们可以看看哪些行业最有可能拥有强大的护城河。在技术领域，我们可以看到，相对于硬件企业，软件企业
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- 在我们归纳的虚假护城河中，CEO的才能排在第4位。一个卓越的管理团队也许可以让企业运行得更顺畅、更出色，如果其他一切条件都相同，你肯定愿意拥有一家由一大群天才管
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- 但作为投资者，当管理者想方设法地呵护企业穿越枪林弹雨的市场竞争时，我们却不能一门心思地想当然。相反，我们可以对投资全景进行全方位调查，寻找显示出经济护城河迹象的
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- 对竞争优势而言，“无形资产”这个词听起来有点捕风捉影，不过，在某种程度上来说也的确如此。从表面上看，商标权、专利权和法定许可权几乎无共通之处。但作为经济护城河，
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- 如果说优质产品、高市场份额、有效执行和卓越管理都不是值得我们信赖的护城河标志，那么，我们应该寻找的到底是什么呢?请看看下面这些:企业拥有的无形资产，如品牌、专利
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- 能创造持久性竞争优势的最后一种无形资产是法定许可，它让竞争对手很难甚至不可能进入你的市场。通常，在企业需要通过审批后才能从事经营的情况下，这种优势才能发挥到极致
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- 专利权律师开的可都是好车
如果通过法律手段保护自己的特权，彻底禁止竞争对手销售你的产品，这样不是更好吗?这就是专利权的问题。虽然它可以成为经济护城河最有价值的源
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- 除非你刚刚换了开户行，否则，我敢打赌你的回答肯定是:“有一段时间了。”不过，在这个问题上，你并不特殊，有很多人都喜欢“赖”在一家银行。如果问问银行人士，你就会发
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- 无比坚固的护城河
尽管无形资产看不见摸不着(我也不能从货架上取下品牌或专利权给你看)，但它们绝对是最有价值的竞争优势来源。在评价无形资产时，最关键的因素，还是看
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- 转换成本无处不在
在转换成本这个问题上，它们]最突出的特征就是存在于每个行业。不妨回到软件行业，Adobe(一家总部位于美国加利福尼亚州圣何塞的电脑软件公司，公
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- Intuit公司是一个说明多种转换成本并存的经典案例，你也许会认为，这是一个靠全面渗人客户业务内部而受益的企业。小企业与QuickBooks难舍难分，是因为Qu
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- 我一直对那些熟人遍天下的人钦佩不已。你或许也认识这样的人――他们能和遇见的每个人都扯上话题，而且总能聊得热火朝天。这些人拥有一个巨大的社会关系网，能让他们成为最
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