小北读财报：说到投资赚钱，中国平安你学不会！

中国平安你学不会。

你很难像中国平安那么有钱；你也不会像中国平安那样去做投资。你可以不认可我的观点，但你看完这篇文章你就明白我为什么这样讲了。

一、平安真的好有钱

中国平安的规模别的企业只能眼馋。

2019年，中国平安实现营业收入1.17万亿元，实现净利润1643.65亿元；

截至2019年年末，中国平安的总资产为8.22万亿元，账上的货币资金为4499.09亿元。

我从来没点过这么多钱，但只要我知道中国平安很有钱就对了。

万亿是什么概念呢？我们可以从最新的政府工作报告里找点感觉。

抗疫特别国债的金额是1万亿元；

2019年的减税降费金额为2.36万亿元；

2019年我国社会消费品零售总额超过了40万亿元；

2019年我国国内生产总值为99.1万亿元。

总之，中国平安使用的“万亿”这俩字，是很多企业永远都用不到的计数单位。

下面是中国平安比重在1%以上的资产明细。

债权投资、发放贷款及垫款两者都以万亿计数，构成了中国平安资产的半壁江山还多。

平安的钱都是从哪里来的呢？平安的年报里说的明明白白。

个人客户数和客均合同数都在增长，机构及其他业务的营运利润也在增长。

二、“保守”的平安你学不会

平安的资产配置很稳健很保守。

2019年平安的投资资产合计为3.21万亿元。平安将这些资产的70.1%用于债权性金融资产的投资，股权型金融资产的投资只占14%，同时平安持有3%的现金及现金等价物，持有6.6% 的定期存款来维持企业的流动性。

平安做的债权投资项目，你基本都不会去投。

从投资品类看，平安投了基建、非银金融、不动产和煤炭开采，这些行业太土气不性感，你平时可能根本就不会去看；

从投资期限看，平安所投项目的周期基本都在5年以上，高速公路需要9.87年，煤炭开采需要8.13年。多数人都是做短线的，一天不把手里的股票倒腾一遍就难受的要命，鲜有人投个项目8、9年不动，你没这个耐心等它十年八年。最重要的是，你的资金不允许你投这么长期限的项目。

再从投资收益率看，平安的投资回报率你可能很不屑。

平安所投基建项目的名义投资收益率为5.75%，不动产的投资收益率为5.90%，这些项目的收益率连6%都不到，你怎么可能看得上。你是要十年十倍的人，你是要把年化收益率做到30%、50%甚至1年1倍的人，平安这种年化5%多点的项目，你根本就不会去投。

就是这个保守的平安，它2019年的总投资收益率达到了6.9%，去年GDP的增速为6.1%。你别忘了平安的盘子有多大，即便收益率不高，平安2019年的净投资收益也达到了1440亿元。 

对规模庞大的平安来说，它的目标追求高收益，而是稳。

高收益必然伴随着高风险，稍有不慎就会成为平安的不可承受之重。但普通投资者不一样，你没有平安那么大的资金，你也没有耐心去做那么长周期的投资，而且你很难拥有长期资金、你不可能十年八年都用不到这些钱，所以，平安的投资项目你根本就无法去模仿。

 三、中国平安，就算学不会我们也得学

巴菲特是这样说的：

要想赢得良好的信誉，你需要20年的时间；要毁掉它，3分钟就够了。

大家都知道王石，一世英名，最后因为田小姐的红烧肉被网友扒了个底儿朝天。对一个人来说，不论任何时候，再谨慎都不为过。

有人把中国平安类比为巴菲特的伯克希尔。

巴菲特是个特别谨慎特别保守的人，从前面的分析我们可以看到，中国平安和伯克希尔如出一辙。