水皮：「谈股论金」风好正扬帆

沪深股指今天强势反攻，上证指数涨了0.84%，深成指涨了1.58%，创业板涨了1.92%。行情的火爆程度从涨停的个股就可以看出，一共有130多家个股是涨停的，相比之下跌停的个股只有13家。大多数板块和个股都上扬，上涨个股和下跌的个股是3:1左右。

美中不足的是成交量没有更进一步的放大，今天的成交量还没有过万亿。考虑到这是一个反弹，这样的成交量也不算小。

今天行情之所以会如此强势，一定程度上是各种板块合力的结果。一个是顺周期板块，包括“煤飞色舞”，房地产在内的周期类的板块有一个上扬的姿态。银行股今天当然也是充当了领涨的角色，另外前期超跌的个股有所反弹，包括基金抱团，在上周瓦解的个股今天盘中也有所拉升。所以这几个方面的合力就形成了今天盘面的强势。

当然最后收盘的时候，我们发现资金流入的还是电子、半导体、稀有金属。这些个股在深圳市场的布局比较多，所以深圳的指数就相对强势一点。相比之下，光伏、汽车、包括保险影响的主要还是上证指数。这些资金的流出，一定程度上降低了上证指数的上涨力度。

总的来讲，这是一个皆大欢喜的局面，这种局面主要还是来自于对宏观基本面的基本判断。因为今天国家统计局公布了最新的数据，2020年中国GDP增长2.3%，这是很不容易的。大家都知道，在2020年这么一个抗疫的年份，一季度GDP增速同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%，四季度增长6.5%。基本上恢复正常。因为6.5%增速跟2019年同期相比，也是一个不小的增速，势头有可能进一步延续。

从投资的角度来看，全国固定资产投资（不含农户）比上年增长2.9％，房地产首当其冲，2020年全国房地产开发投资比上年增长7.0%，所以今天房地产板块也有所表现，开始走强，因为房价毕竟还在缓慢地上涨。另外，我国2020年货物贸易进出口比2019年增长1.9%。其中，出口增长4%；进口下降0.7%；贸易顺差3.7万亿元，增加27.4%。

另外一方面，稍微差强人意的负增长就是消费，2020年社会消费品零售总额比上年下降3.9%，当然12月份社会消费品零售总额同比增长4.6%，已经变成正的。全年消费看来受疫情的压制和冲击，影响还是比较大的。大家期望的报复性消费并没有发生，消费在“三驾马车”中表现稍弱，这恐怕也是我们为什么要加强需求侧改革，提升市场活跃度的很重要的原因。

现在大家比较关心的，也比较关注的话题就是根据目前已审批情况，预计有1.2万亿元新基金待成立。目前尚未建仓基金的规模约为6000亿元，两者合计有1.8万亿元。如果要建仓的话，这1.8万亿会进入哪些板块？是去给之前的抱团股抬轿子呢？还是进入新的低估值的，性价比比较合适的板块，这是大家非常关注的话题。

我们注意到银行股，今天兴业银行，平安银行盘中涨幅是相当大的，出现了6%-8%涨幅。银行股从估值来讲比较低，他们的业绩又在四季度得到证明，增长幅度是相当大的。从核心资产角度来讲，银行其实才是真正的核心资产。大家也都知道银行的利润是真金白银，如果认为银行挣的钱是真的钱，现在银行平均五六倍的市盈率，包括不到1的市净率，换句话来讲大多数都是破净的。

银行股有可能成为下一波机构资金投资的对象，因为一直是低配，到了比较极端的地步。但是业绩的增长大家可以看到，最新公布的招商银行，兴业银行跟上海银行的业绩增长，在四季度增幅是相当大，接近30%-40%。所以这一切特征大家要注意。

一句话点评：风好正扬帆