原标题：公募掘金光伏赛道 行业有望迎戴维斯双击

年内光伏概念股走出超级行情,多家光伏相关企业的股价年内涨幅甚至达到500%左右。光伏行业大热,公募也积极布局光伏赛道。与此同时,新上市光伏ETF也取得开门红。

受访公募认为,供给端和需求端合理推动光伏板块走强。尽管目前板块的估值与历史相比处于相对高位,但估值水平和未来的基本面预期相匹配。展望未来,光伏行业的集中度或会进一步提升。如果明年光伏行业业绩能够顺利兑现,行业有望迎来戴维斯双击。

数据显示,截至12月18日,光伏产业指数今年涨91.21%,其中成份股中涨幅最高的一只个股年内上涨近5倍,十余只个股涨幅翻倍。

华泰柏瑞指数投资部总监柳军直言,“光伏产业可以说是2020年的‘最强黑马’和‘隐形冠军’。” 谈及光伏行业走强的逻辑,柳军认为主要有两方面。供给端方面,近些年随着光伏技术的不断发展,成本快速下降,终于在今年实现平价。此外,中国光伏产业已经主导全球光伏行业的供给。需求端方面,全球主要大国对于实现碳中和达成了一致共识。目前光伏作为最主要的清洁能源渗透率仅在3%,未来发展空间巨大。

财通基金也表示,环保政策方面国家提出远期的规划,碳中和、碳排放等,光伏产业具有长期想象空间。国家出台有利于光伏产业的政策,带动行业快速上涨。

朱雀基金介绍,太阳能产业的发展需要解决成本和间歇性两个难题。2020年,全球太阳能项目最低电价已经降至1.32美分/度,国内太阳能竞价项目也出现低于火电脱硫脱硝电价的情况,在海外,太阳能已经成为美国成本最低的发电技术。在太阳能的间歇性环节,随着抽水蓄能以及以锂电池为代表的化学储能的持续发展,特别是近几年电动车产业大发展带来锂电池产能的快速扩张以及成本下降,储能与光伏的结合将会成为后续能源的重要构成部分。

随着光伏行业升温,基金公司也在加大布局力度。

一方面,光伏个股定增颇受追捧。12月10日,通威股份公告宣布已完成59.83亿元定增,参与定增的投资者中,睿远基金、朱雀基金、财通基金、九泰基金、大成基金等多家公募赫然在列。

谈及布局光伏板块的主要原因,财通基金相关人士坦言,“在市场未出现阶段性机会时,定增创造的折扣为其带来换仓的机会,折价好比就是一次市场回调,而锁定期限的缩短进一步增加其投资的确定性。”

财通基金还表示,具体到当前市场环境而言,后市大盘走势和风格的判断上尚有一定的分歧,有观点认为明年A股正处于跨年轮动慢涨期,亦有观点认为风格转换和A股整体指数走势较为纠结,弱于预期。而市场观点的分歧进一步帮助各类机构投资者多元化的市场观点在本轮定增市场上充分表达,结构化、间歇式的报价热情说明市场整体或尚处于健康可控阶段。

朱雀基金认为,技术创新带来发电成本的下降、储能规模的增长进一步提升光伏在电网渗透率的提升、全球对于碳排放和地球生态重视度的提升进一步明确光伏的增长空间。

另一方面,市场上第一只光伏ETF——华泰柏瑞中证光伏产业ETF于近日上市。柳军表示,“随着对光伏行业认识的加深,我们越来越觉得市场上需要这样一只光伏ETF,让投资者分享光伏产业的发展红利。”

对于目前光伏行业的估值水平,财通基金表示,过往估值较低,今年有一定涨幅的情况下,板块的估值与历史相比处于相对高位。此前板块估值一直较低的原因一是产业的技术变革还未完成,二是由于行业一直以来较多依赖政策补贴,历史上给的估值会有折价,而随着平价上网渐行渐近,过去给的估值折价是否合理,市场似乎还没适应整个估值体系的调整,这也是我们认为可能存在潜在机会的原因。

“不过板块里龙头企业的估值放到明年或不到30倍,在整个成长板块中横向与其他子行业比较仍有一定优势。财通基金将重点关注硅料环节、电池片环节、设备领域等3大细分板块。”财通基金相关负责人介绍。

朱雀基金认为,估值要和企业的成长性相匹配,特别是未来的成长性,今年光伏板块关注度高的基本面原因是欧洲、美国、中国乃至全球主要发达经济体均计划推出大规模的清洁能源投资计划来应对疫情对于经济的影响,同时中期碳中和时间表的制定均有助于行业基本面的持续增长,整个光伏板块后续基本面增长的确定性相对于部分板块更强,目前的估值和未来的基本面预期相匹配。

在柳军看来,“总体来说明年如果光伏行业业绩能够顺利兑现,戴维斯双击可期。同样的,风险因素的核心关键也是业绩,若装机量不及预期或行业竞争加剧,对于产业短期会有一定影响。”