观点：经济加速复苏以及流动性合理充裕下,市场向好逻辑并未发生改变。国庆节后市场连续跳空上行,带动人气。而政策刺激力度提振有加,市场迎来中长期重要支撑。短期局部利空不影响节后反弹趋势,建议投资者继续持仓观望,而轻仓以及空仓的投资者,可在指数整理之际,继续考虑低吸和加仓。此外,近期投资者人数再次增加以及全面注册制不断推进下,市场慢牛格局有望延续。

近两周,市场的闪崩行情持续,上周伊利股份刚刚跌停,今日便轮到了券商。当日,中金公司登录A股,盘中并未封住,而其他券商也引发跳水走低。其中,国联证券率先跳水跌停。

10月28日,国联证券发布2020年三季报,这也是国联证券上市以来公开的首份三季报。据三季报显示,国联证券今年前三季实现营业收入13.65亿元,同比增长13.01%；实现归属于上市公司股东的净利润4.59亿元,同比下降3.92%。而自10月12日国联证券与国金证券联姻告吹之后,国联证券的股价已经下跌近24%。而国联证券之后,中信建投的表现开始了,上午尾盘结束前,从红盘到直线下行,直线跌停,随后便快速回升又逼近翻红。市场人士认为是“乌龙指”,但券商整体分化之下,实际上华泰证券等的表现也不佳。

回顾整个证券板块,这个号称“牛市旗手”的行业,近期的走势可谓糟糕。6月中旬到7月中旬那波大涨之后,一直区间震荡到现在,而国庆之后,更是一路阴跌近10%,基本回到此前大涨的中枢地带。如果整体看,今年以来证券板块的表现可圈可点,2月以来指数最高涨幅超过50%,多家公司股价累计翻翻,而从最高点回撤以来,目前累计下跌约15%。实际上,也比较符合技术调整的范围。当然,从业绩上看,三季度券商整体业绩表现抢眼,这也给予券商板块更多的支撑和提振,有效抑制了板块的下行空间。

回到盘面上,近期市场整体调整过程中,受到内外多因素的共同影响,目前多种不确定性正在逐步减弱,但仍有巨无霸上市以及美国市场大选等时间的影响,短期还将左右市场。也或将导致市场继续震荡。

不过,当前无论是证券板块的走低还是多重事件的影响,对市场本质向好趋势并没有实质性的改变。当前,市场基本面支撑良好,政策倾斜力度加强,下方支撑不断增加下,市场向好趋势的逻辑并没改变。而阶段上,经历近期连续的调整以及风险释放后,随着重要会议的召开以及市场情绪的回升,指数阶段性的调整也基本接近尾声。

因此,近期技术调整不影响市场中期向好趋势,对短期结构性行情影响也不大,更多的是,要敢于在调整中继续进行低吸和加仓。机会方面,重点关注三个方向：首先,还是低估值类的周期股。经济景气度持续回升,低估值的周期股或是最大的受益者,无论是地产、银行等,其实整体涨幅不大,而且具备修复以及补涨的需求；其次,景气度持续向好的方向,如新能源汽车、工程机械,军工以及消费电子等板块；此外,消费以及疫苗概念,尤其是消费需求回暖下,可选消费的提升空间以及疫苗消息刺激下,疫苗概念的低吸机会；当然,对于科技股来说,三季报以及外围事件落地之后,反弹的机会也是存在的。