日前,新疆大全新能源股份有限公司(简称“新疆大全”)的科创板上市申请获上交所受理。公司此次公开发行股票的数量约不低于2.87亿股,募资金额50亿元,主要用于年产1000吨高纯半导体材料项目、年产35000吨多晶硅项目及流动资金补充。

公司表示,近年来,公司生产一直处于满负荷状态,公司现有产能已无法满足公司业务快速发展的要求。年产35000吨多晶硅项目是围绕公司主营业务开展的扩产项目,将扩充高纯多晶硅的生产能力,带动产品产量提高,进一步巩固和扩大公司高纯多晶硅业务的市场份额,提升公司综合竞争优势,提升公司盈利能力。

根据招股书,新疆大全成立于2011年2月22日,专注于高纯多晶硅的研发、生产和销售,实际控制人为徐广福、徐翔父子。

新疆大全目前已成为全球领先的高纯多晶硅专业制造商之一,其产品市场占有率较高。2019年下半年,公司投产了年产3.5万吨高纯多晶硅产能后,目前产能已达到7万吨/年,是多晶硅行业主要的市场参与者之一。根据中国光伏行业协会数据,2020年一季度国内多晶硅产量为10.5万吨,公司对应期间的多晶硅产量为1.98万吨,占国内多晶硅产量的18.84%。

同时,公司在产品质量、专业技术及服务响应方面得到客户高度认可,与隆基股份、晶科能源、上机数控、晶澳科技、中环股份、阳光能源、环太集团、天合光能等光伏硅片行业领先企业建立了长期稳定的合作关系,并获得了市场的认可和良好的业界口碑。

新疆大全具有较强的产品研发能力和技术创新能力。截至目前,公司拥有129项专利,其中境内专利为128项,境内发明专利为26项。公司是国家发改委等部门认定的“国家企业技术中心”,拥有国家发改委认定的“光伏硅材料开发技术国家地方联合工程实验室”,是工信部等部门认定的“智能光伏试点示范企业”、“2019年国家技术创新示范企业”、符合《光伏制造行业规范条件》企业。

公司客户多为硅片行业龙头企业,且下游硅片行业的集中度较高,导致公司客户相对集中。目前公司主要客户为隆基股份、晶科能源、上机数控、晶澳科技、中环股份、阳光能源、环太集团、天合光能等。

报告期内(2017年至2019年及2020年一季度),公司向前五名客户的销售收入合计占当期营业收入的比例分别为60.38%、76.23%、86.73%和91.96%,均保持在60%以上且呈现持续增长趋势,其中第一大客户销售收入占比分别为14.39%、38.23%、53.28%和61.48%,客户集中度较高。

财务数据显示,报告期内,新疆大全实现营业收入分别是22.01亿元、19.94亿元、24.26亿元和11.80亿元,净利润分别为6.71亿元、4.05亿元、2.47亿元和2.53亿元。

公司2017年至2019年研发费用分别为1516.09万元、2169.87万元、3386.59万元,最近三年累计研发投入为7072.55万元；报告期内研发投入占营收的比例分别为0.69%、1.09%、1.40%和1.08%。

报告期内,多晶硅价格波动下滑,公司业绩呈现一定波动性,并在一定时期内出现下滑。2018年年末,多晶硅价格较年初下跌达50.3%。2019年多晶硅行业新产能进一步扩张,“平价上网”进程加快,产业链各环节的技术与工艺不断升级,带动产品生产成本下降。随着高成本、旧产能的逐渐停产,供需逐渐平衡,2020年7月至今,多晶硅价格已快速上扬。

目前,多晶硅行业集中度较高,新疆大全以高纯多晶硅年产能7万吨规模位居业内第一梯队。据中国有色金属工业协会硅业分会统计,2020年我国在产的多晶硅企业主要为通威股份、新疆大全、新特能源、保利协鑫、东方希望、亚洲硅业、鄂尔多斯、内蒙古东立8家企业,2020年6月底产能约占国内多晶硅总产能的95%。随着光伏市场新一轮装机需求进一步释放,及产业链硅片、电池和组件其他环节的扩产,迭加今年7月以来多晶硅价格暴涨,多晶硅行业再次扩产。

根据招股书,新疆大全本次发行募资50亿元投资项目为年产1000吨高纯半导体材料项目、年产35000吨多晶硅项目以及补充流动资金。其中,年产35000吨多晶硅项目预计使用募资35.12亿元。公司表示,该多晶硅项目是围绕公司主营业务开展的扩产项目,将扩充高纯多晶硅的生产能力,带动产品产量提高,进一步巩固和扩大公司高纯多晶硅业务的市场份额。

根据招股书,新疆大全本次募集资金投资项目“年产1000吨高纯半导体材料项目”建设地点为新疆石河子市化工新材料产业园内,实施主体为新疆大全,项目总投资为4.21亿元,计划新增半导体级多晶硅产能1000吨/年。

根据全球半导体贸易统计组织数据,在政策大力支持与下游应用快速繁荣等因素的推动下,2019年我国半导体行业销售规模达到了1441亿美元,2014年至2019年我国半导体行业销售额年化复合增长率达到9.46%,占全球销售额比例也由2014年的27.32%上升至2019年的35.15%,目前已经成为全球最大的半导体消费市场。

半导体级多晶硅作为半导体硅片生产所需的主要原材料,是半导体产业的基础原材料之一。

在中国半导体产业快速发展的趋势下,配套的硅片产业加快新建与扩产,对半导体级多晶硅需求增长明显。公司表示,本项目的实施,将有助于满足半导体产业对多晶硅快速增长的需求。

据中国证券报记者了解,目前我国半导体级多晶硅进口依赖依然严重。从产能来看,2019年半导体级多晶硅主要产能仍集中于美国、德国和日本等国家的少数几家企业,如美国Hemlock、德国Wacker、日本Tokuyama 等。国内企业中,江苏鑫华和黄河水电等多晶硅企业虽已开展半导体级多晶硅国产化研究及产业化应用,并已有区熔用多晶硅和直拉多晶硅样品分别进入下游客户认证与试用,但目前国内硅片厂商仍主要采用进口的半导体级多晶硅,半导体级多晶硅市场依赖进口的状况还未完全改善。

新疆大全表示,本项目的实施将有助于推动我国半导体级多晶硅的研发与产业化,对加快实现半导体级多晶硅进口替代、保障半导体材料供应安全具有重要意义。