日期:
来源:爱扒股
[管清友]高杠杆的资本游戏肯定行不通
8月12日,如是金融研究院院长、首席经济学家管清友表示,房地产未来肯定还是个资本的游戏,但是再像过去十几年这样高杠杆的资本游戏,肯定是不行了。
看中国房地产过去20年的历程,基本是需求拉动型,未来20年可能是供给改善型。过去20年的需求拉动型分为两个阶段,一是从2001年到2008年由城市化带动,二是2009年到2017年是金融化的过程。
2017年国家开始金融整顿,整顿的目标就是压缩影子银行,也就是去泡沫化。2017年以后,房地产行业进入到一个去杠杆、稳杠杆的过程,高杠杆游戏已经不可能玩下去了。
未来20年应该是从供给端改善,我国整体的人均的居住面积只有20多平米,远低于与我国人口密度相当的意大利、日本等国家。所以我们住得开了,但是住得不够好,未来20年应该是从供给到改善的情况。