金融界：今年也是中国资本市场30年，最近的改革措施不断出台，比如注册制，还有新证券法等等。我想问一下您，除了以上我提到的这些之外，你还有没有什么建议？

杨德龙：我国资本市场已经运营了三十年，三十而立，A股市场也逐步地走向成熟。那么从投资者结构来看，散户投资者的占比在不断下降，机构投资者在不断上升，那么现在机构投资者呢，资金已经超过了50％。股市已经进入到机构投资者的时代，所以基本面好的这些股票具有长期的升级能力。另外，机构选股基本上是从基本面来看的，包括外资也是从基本面来选择可以长期投资，价值投资的一些标的。

因此，大家一定要转变投资理念，做价值投资。A股市场的生态已经发生了巨大的变化，现在A股已经不是大家认识的A股了，它已经不是那种炒题材，炒概念盛行的一个市场，而是好股票不断地受到资金的追捧，差股票不断地被边缘化的一个市场。那这样的话，只有两个办法。

第一就是选择我说的这些好的公司，做它的股东，长期持有，不要频繁交易，追涨杀跌。第二就是买入一些优质的基金或者是FOF，基金中的基金，让基金经理帮你去选股票，站在机构的一边。

个人炒股想赚钱，也越来越难了。大家要多学习一些财务知识，多上一些价值投资类的课程，学习怎么分析公司的基本面。以前可能很多人都喜欢学习一些技术分析的方法，看K线图，但是现在这种方法现在已经不灵了，因为看K线很难解决问题。现在大家要更多关注优质公司，学会分析公司的方法，多学一些财务报表的知识，多学习一些行业研究的方法，从而选择好行业，好公司。

金融界：在投资者保护的措施方面，您有没有什么建议？

杨德龙：今年3月1号起，新政权法已经实施，那么在投资者保护方面呢，出台了很多有力的举措，比方说对于一些内部交易，造假，造成了投资者的损失，那么对于相关责任人会进行罚款，进行出发，并且把处罚的额度从原来的最高六十万提高到一千万，增加处罚的额度，震慑这些造假者。同时现在在酝酿推出证券集体诉讼制度，这个是学习了美国成熟市场的经验。集体诉讼制度的意思呢，就是一家上市公司如果造假或者内部交易，造成了投资者损失的，只要一部分投资者能够胜诉，获得这些公司的赔偿，那么其他同等类型的投资者不需要再去打官司，就可以获得同样的赔偿，这对于一些造假者会形成巨大的震慑。像这次瑞幸咖啡的事件，它可能会遭到美国投资者的诉讼，如果是要索赔的话，那这个索赔金额是巨大的，据说可能是上百亿美元的索赔，那可能就会对这些造假者造成比较大的威慑力，从而呢，更好地保护中小户利益。那么市场营造这种三公的环境，让每个投资者都能公平公正地参与市场的交易，来获得平等的交易机会，平等的市场信息，这是非常重要的。所以严厉打击内部交易行为，打击违法违规行为，A股市场才能获得长期健康的发展。