巴菲特的股东信中，显而易见地表明了他的集中投资简单易懂有竞争力好企业的道理和逻辑:“今天假设我的投资天地仅限于比如说奥马哈地区的私人企业，那么首先我们仔细地评估每家企业长期的竞争力，第二我会再评估经营者的特质，之后再以合理的价格买进一小部份的股权，既然我不可能雨露均沾地去买镇上所有公司的股权，那么为什么波克希尔在面对全美国一大堆上市公司时，就要采取不同的态度?

也因为要找到好的企业并加上好的经理人是如此的困难，那么为什么我们要抛弃那些巳经被证明过的优质投资对象呢(通常我喜欢把它们称作厉害角色)?我们的座右铭是如果你第一次成功了，那就不要费力再去试别的了。

著名经济学家凯恩斯，他的投资绩效跟他的理论思想一样杰出，在1934年8月15日曾经写了一封信给生意伙伴Scott说，‘随着时 光的流逝，我越来越相信正确的投资方式是将大部分的资金投入在自己认为了解且相信的企业之上，而不是将资金分散到自己不懂且没有特别信心的一大堆公司，每个人的知识与经验一定有其限度，就我本身而言,很难同时有两三家以上的公司可以让我感到完全的放心。”(摘自巴菲特1991年致股东的信)

信念坚持的基础是了解，如果你能对一个企业的生意赚钱模式看得明白，了解得透，并能确知其核心竞争能力，知道与其他类似企业相比的优势所在，坚守这个股票就是理所当然，正确又理智的做法。这正是巴菲特多年屡试不爽，在股东信中一再强调的。

但实际投资中也会碰到一些股票别人都说好，好得简直天花乱坠，各种股评人士都在大力推荐，但我们自己看这个企业的商业模式有点看不懂，赢利前景根本不靠谱的情况，其股价的不断上升在不断诱惑着我们，这时候该怎么办呢？

我想我们还是牢记巴菲特的告诫:“投资人必须谨记，你的投资成绩并非像奥运跳水比赛的方式评分,难度高低并不重要，你正确地投资一家简单易懂而竞争力持续的公司所得到的回报，与你辛苦地分析一家变量不断、复杂难懂的公司可以说是不相上下。”(摘自巴菲特1994年致股东的信)

对于那些让我们看不懂的商业鼓噪，不是在诱骗我们上当，就是挖好商业陷阱让我们跳。对待诱骗的最好办法就是，看不懂不投，看准了多投。