没有可靠的商业赢利模式，哪来可靠的盈利?没有可靠的盈利，怎会有可靠的股价升值?商业传奇故事的背后，是商业价值规律在起决定性作用。

所以巴菲特强调:“我们寻找的生意，是在一个稳定行业中具有商业模式优势。如果整个经济大环境带动了该行业的景气，这当然很好，但即使没有整个经济结构性的增长，这样的生意依然值得拥有。我们需要做的只是坐享其成并用这些收益并购其他地方相似的生意即可。” (摘自巴菲特2007年致股东的信)

商业模式是一个企业在长期的商业竞争中逐渐形成的，如果企业具有了商业模式的优势，它也必然在市场中形成了自己的竞争优势，这正是本企业的核心竞争力之所在，是价值投资者应着力看重的。所以巴菲特告诉我们需要做的只是坐享企业商业模式优势的成功。

但我们还需要明白的是，商业模式优势是企业在长期的商业竞争环境中形成的竞争优势的集合体，不是单一方面的优势。

巴菲特以梅奥诊所的实例特别告诉我们，单一方面的优势往往不是企业真正的优势：“但是，如果一个生意要依靠一位超级明星才能产生好成效，那这个生意本身不会被认为是好生意。一家在你们地区首席脑外科医生领导下的医疗合伙公司，可能有着令人高兴的可观的、不断增长的利润，但这对于它的将来并不意味着任何东西。随着外科医生的离去，合伙公司的“壁垒，也一起消失。

然而，你却可以肯定梅奥诊所(MayoClinic)(美国最好的连锁医院之一)的成功将会一直持续下去，虽然你根本不知道它的CEO叫什么名字。”(摘自巴菲特2007年致股东的信)

这段告诫不由得使我们想起A股市场，个别的民营上市企业，确实是在一个强有力的领导者领导下发展壮大的。

本来，一个企业有一个强有力的领导者是好事，但如果企业的发展过度依赖于单一的领导者，长期来看未必是好事，领导者的一个犯错就有可能使企业翻船。因此，只有依赖于综合因素的商业模式优势，才是企业真正的优势，这一点请你务必想清楚。