格雷厄姆和费雪两人的投资思想重点显然是不同的。对两者思想研究较深的学者指出，格雷厄姆应属投资“数量”分析家，重点强调了那些可以在财务数据上衡量的因素：固定资产、当前利润以及红利等。

格雷厄姆的研究范围可能限于公司披露的资料和年度报告，而且没有提到去拜访公司顾客、竞争者或经理人员而掌握实际情况。他的兴趣更多在于能够形成易被普通投资者所接受的便宜状况下的安全投资获利方法。为了减小风险，格雷厄姆提倡资产多元化组合投资。

而费雪的投资方法可视为格雷厄姆的反面对照镜。费雪属投资“质量”分析家，重点强调他认为可以增加公司内在价值的因素：企业的经营要素，发展前景及管理能力。相对于格雷厄姆过多的对便宜股票感兴趣，费雪更感兴趣于那些有能力增加企业长期竞争力和内在价值的股票。费雪强调对企业经营行为的调查研究，并偏向于投资集中而不是多元化。

格雷厄姆对巴菲特的最大贡献是有关投资的思考基准——安全边际，并且帮助巴菲特学会了控制情绪以便从市场波动中获利。费雪则教给了巴菲特从实际调查中选择优质成长企业的方法，使巴菲特能够判别出优质的企业进行长期投资。

而巴菲特的聪慧在于相信这两种不同的教义“在投资世界里是并行的“。他的投资方法综合了费雪所坚持的公司业务及管理的质量方法和格雷厄姆所信奉的理解价格和价值的数量方法。最终巴菲特将格雷厄姆与费雪的投资策略进行了完美的融合，最终形成了自己的投资策略： "85%的格雷厄姆和15%的费雪“。

细述起来，巴菲特的投资策略分别吸收了格雷厄姆的内在价值原则、“市场先生”原则、安全边际原则，以及费雪的竞争优势原则、集中投资原则和长期持有原则，这些原则构成了巴菲特价值投资策略的核心。

当然，在巴菲特的投资道路上，他走得并不一帆风顺，其间也遇到了一些波折，尤其是在20世纪80年代中期以前， "雪茄烟蒂型投资”曾给“股神”带来了极大的损失。了解“股神”前期所犯的错误，可以使我们了解一个真实的巴菲特，也有利于我们避免重蹈覆辙，趋于完美。