巴菲特投资之不妨“以静制动”

巴菲特之所以能够成功地管理柏克夏的投资组合，多半要归功于他“以静制动的能力”，大部分的投资人都很难抵抗诱惑，不断地在股市里拖进抢出。

巴菲特表示，投资人总是想要买进太多的股票，却不愿意耐心等待一间真正值得投资的好公司。每天抢进抢出不是个聪明方法。在他的想法里，买进一间顶尖企业的股票然后长期持有，比起一天到晚在那些不怎么样的股票里忙得晕头转向，绝对是容易得多。巴菲特认为自己没有那样的才能，可以在那些本身体质不佳，只靠每天股市涨跌来运作的公司之间打转。有很多投资人一天不买卖就浑身不对劲，他却可以一整年都不去动手中的股票。他说:“近乎怠惰地按兵不动，正是我们一贯的投资风格。”.

巴菲特意识到优良的企业能让投资人很容易地做决定。但是那些状况不佳的公司，却使投资人犹豫不决。如果他不能轻易地说服自己做下购买的决定，那么他就会放弃那间公司。巴菲特这种勇于说不的精神，是由于他记取了与班·葛兰姆共事的经验。巴菲特还记得要推荐股票给葛兰姆是多么困难的一件事，他的建议老是被否决。巴菲特回忆到，葛兰姆只有在所有的因素都对他有利的情况下才肯购买股票。.而这个说“不”的能力，正是使得投资人能够获利的最大因素。

根据巴菲特的意见，投资人绝对应该好好守住几支前途看好的股票，而不是三心二意地在一堆体质欠佳的股票里抢进抢出。事实上，巴菲特的成功主要是建立在几宗成功的大宗投资上。假如我们把他最好的几个投资行动除去不看，那么他的投资绩效比起一般人也好不到哪里去。根据他的讲法，“投资人应该假设自己手中只有一张可以打二十个洞的投资决策卡。44作一次投资，就在卡片上打一个洞。相对地，能够作投资决定的次数也就减少一次。”巴菲特相信，假如投资人真的受到这样的限制，他们就会耐心地等待绝佳的投资机会出现，而不会轻率地作决定。

因为资本利得必须课税，所以巴菲特认为，以财务利益的观点来看，他这种长期持有的策略，比起那些强调抢短线的投资方式更为有利。