建立投资组合的要领有什么？

寻找个人所发掘且尚未受投资大众所注意到、被低估的价值股，在某些人看来可能是既传统又保守，但结果却往往有天壤之别。

1.“保守”何妨

巴菲特35岁那年，当他还在经营巴菲特有限合伙公司( Ruffett Limited Partnership)时曾经提出，他对于保守型投资的定义深感挫折。他的牢骚显然是在说巴菲特有限合伙公司比大多数的共同基金保守。“毋庸置疑地，这些投资公司操作资盒的方式比我们传统，”巴菲特如是写道，“对大多数人来说，因循旧规(conventionality)和保守主义(conservatism)是很难区分的。”

这是不对的，巴菲特指出，“真正的保守行为出自f有钾慧的假设、真正的事实，以及合理的论断:这些因素也许会产生传统的行为，但很多时候也会有非正统的结果产生。”

2.达成投资目标

有多少投资人，就会产生多少投资目标。格雷厄姆的学说可以运用到任何投资目标上:希望可以尽量延缓缴交税赋的人，可以买进股票然后持有一段较长的时间.

需要现时收人的人，可以从许多配股的股票来做选择，有些甚至也有很不错的股价成长率;选择避免特定产业的投资人——例如烟草、酒类、军火或坠胎药制造商等，则可以轻易运用价值投资法则达成目标。他们可以找出很多不管是道德标准或财务标准都能达成投资日标的证券。这些投资法则只是通则，运用之妙全然存乎一心。