我总在寻找这种拥有“壁龛”的公司。一个完美的公司必须拥有一个“壁龛”。——彼得.林奇

“壁宠”指的是行业和业务的垄断性。彼得.林奇总在寻找拥有“壁龛”的公司，理想的公司都有一个“壁龛”。

彼得.林奇表示:“相比较而言，我更愿意拥有一家地方性石头加工场的股票，而不愿拥有二十世纪福克斯公司的股票。因为电影公司的竟争对手非常多，而石头加工场却有一个‘壁龛’:在它占据的领地内没有什么竞争对手。”

彼得.林奇对拥有市场领地的优势企业情有独钟:“我总在寻找这种拥有‘壁龛' 的公司，理想的公司都有一个‘壁龛'。”这种领地使公司获得了能够在所在市场领地形成的-种排他性独家经营权。这种排他性独家经营权正是林奇寻觅的“阿拉丁神灯”:“没有什么可以描述排他性独家经营权的价值.....一旦你获得了排他性独家经营权，你就可以提高价格。”

彼得.林奇发现巴菲特和他一样，非常钟情于寻找具有独家经营权的优秀企业。他敬佩地说，巴菲特通过向“独家经营权”型公司投资赚了数十亿美元。

巴菲特曾经购买位于马塞诸塞州的新贝德福的一家纺织厂的股票，他很快发现纺织业没有“壁龛”。当他看到报纸和电视台的价值时，便改而投资《华盛顿邮报》。吸收巴菲特的经验，林奇也尽可能多地选择了联合出版公司的股票，联合出版公司拥有的“壁龛”是，它拥有波士顿90%的印刷广告收入。医药公司和化学公司也都有自己的“壁龛"，这是因为其他公司不能生产它们的产品。当Smith- Kine公司花费了数年时间得到甲氰咪氨的专利权后，所有与其竞争的公司都不能生产这种产品了。也就是说，一旦某公司获得专利并且联邦政府允许它独家生产杀虫剂或除草剂，它就等于抱住了一棵摇钱树，它的股票就会变得极具投资价值。

关于拥有垄断资源的公司，林奇举了一个石料场的例子。

石料场之所以赚钱，是因为根本没有竞争对手。最近的竞争对手离你只有两个镇的距离那么远，但是它却不会把它的石料运到你的地盘米抢夺你的市场，因为这样做光运费就会吃掉所有的销售利润。不管芝加哥的石料质量有多好，芝加哥石料场的老板都不可能抢走你在布鲁克林或底特律的石料市场份额。由于石头非常重，高昂的运输费用使得混凝料加工业本身拥有一个排他性的地区独家经营特许权，因此你根本不用花钱请律师来保护自己的独家经营权。

可见，拥有石料场要比拥有珠宝行更加安全。如果你处在珠宝行业中，就要不断地同本地，全国其至是国外的珠宝商竞争，因为那些外出度假的人们可以从世界各地购买珠宝并把它们带回国。但是如果你已经拥有了布鲁克林地区的唯一的一家石料加工场，那么事实上你已经获得了这个地区石料市场的垄断权，由于石料场并非热门行业而没有什么新的竞争对手加入而形成了一种额外保护。

总括起来，彼得.林奇所说的拥有一个“壁龛”的公司具有两方面的优势:

第一方面:资源独享。这是指公司拥有独家专利或受到某种保护独家享有业务的优势，其他公司无法染指。比如可口可乐的配方、云南白药等。这些公司有自己的专利，又受到了国家政策的保护，可以说是拥有自已的独特天地，别人不会也无法来和它们竞争。这些公司的股票就很有投资的价值。

第二方面:拥有区域优势。在这个区域中有独自发展空间的企业一般是具有唯一性或是行业的排头兵，比如污水处理、天然气供应、报纸以及房地产开发商、烟酒公司等。在这个区域内，这些公司有着独特的发展空间，基本不存在竞争。彼得.林奇指出，《华盛顿邮报》就是有着这样优势的公司，巴菲特也从它身上获得了巨大的投资收益。还有上文中提到的石料场，在这一地区没人和它竞争。在中国，如市场上独一无二的媒体资源股东方明珠(600832)(见图7-4)，全世界只有其一的小商品城(600415) 等等。