如果对于市盈率你可以什么都记不住，但你一定要记住，千万不要买入市盈率特别高的股票。——彼得.林奇

市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。其计算公式为:市盈率=普通股每股市场价格/普通股每年每股盈利。公式中的分子是当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用未来一年或几年的预测盈利。彼得.林奇主要采用市盈率进行股票估值。

按照彼得林奇对股票的六种分类，不同类型公司的股票市盈率差别也很大。许多投资者通过对不同行业之间、同一行业不同公司之间的市盈率比较，寻找市盈率偏低的股票，从中获取超额投资利润。但林奇提醒我们，低市盈率股票并非就一定值得投资:“一些投资者认为不管什么股票只要它的市盈率低就应该买下来。但是这种投资策略对我来说设有什么意义。我们不应该拿苹果与橘子相比。因此能够衡量道氏化学公司股票价值的市盈率并不一定适合沃尔玛。”

只考虑市盈率当然很傻，但市盈率毕竟是一个非常容易得到的数据，在正确运用时对分析股票也有相当大的用途，因此，投资者不能对其不理不睬，而是要合理分析。

在根据市盈率判断股票高估还是低估时，一定要进行充分、全面的比较一是将行业市盈率与市场整体市盈率进行比较;二是将目标公司的市盈率与行业平均市盈率比较:三是将目标公司不同年份的历史市流率进行比较。

关于市盈率指标的运用，彼得.林奇给投资者的一个忠告是:“如果对于市盈率你可以什么都记不住，但你一定要记住、千万不要买入市盈幸特别高的股票。”

彼得.林奇也会用每股账面资产与股价进行比较，但他非常清楚这样做有潜在风险:“每股账面价值经常与公司的实际增长没有什么关系，它经常严重高估或者低估了公司的真实增长情况。”他提醒投资者，当你为了账面价值而购买一只股票时，你必须仔细考虑一下那些资产都是些什么，到底真实的市场价值是多少。在分析公司资产时，他还非常强调库存现金。如果库存现金数额巨大，就必须根据库存现金对其股价进行调整后，再计算市盈率。如果不考虑 数额很大的库存现金的话，那么我们就会低估公司股票的价值。