KMS工业公司实例分析

我最喜欢举的例子是KMS工业公司，从其1980-1982年的年报可以看出这期间它曾从事生产“非晶体硅光电材料”，1984年它将重点放在了生产“视频多路复用器”以及“光纤探针”上，1985年它决定开发“用化学驱动球体内爆法进行材料处理”，1986年又全力开发“惯性约束聚变”等技术。

Bioresponse公司的高级管理人员首先到波士顿首次拜访了我，后来我去参观了Bioresponse公司设在旧金山的总部，它的办公室位于旧金山一个相当破旧的街区的顶楼上随应该看做是一个公司管理层十分节约的好信号)，办公室的一边坐的是公司高级管理人员，而另一边就是公司饲养的母牛。当我同公司的总裁和财务人员交谈时，穿着实验室工作服的技术人员正忙着从牛身上提取淋巴液，这是一种替代通常从老鼠身上提取淋巴液的低成本做法。从两头牛身上提取的淋巴液就足以制造出整个国家所需要的胰岛素了，每一克牛淋巴液可以用来进行100万次诊断实验。Bioresponse公司正被几家证券公司紧密追踪，并且Dean Witter,蒙哥马利证券(Montgomery Securities), Furman Selz以及J. C.布拉德福(J.C. Bradford)都已经推荐了这只股票。1983年2月在这家公司增发新股时我以每股9.25美元的价格购买了它的股票，它最高曾上涨到16美元，但现在这家公司已经坠入深渊、无可救药，幸运的是我及早卖出只赔了一点儿钱。