导语

近期，建筑板块持续躁动！这不，又有20亿资金杀入建筑板块。为什么主力资金看好建筑呢？难道建筑板块的春天来了？哪些股票可以追踪呢？

一、建筑行业的大变革

回首2017年的建筑板块，就一个词：震荡！去年年初，建筑行情还算不错，一季度迎来一小波的周期性行情；4月中旬以后，调整就开始了；然后，就没有然后了。为什么建筑行情如此不堪呢？

事出反常必有妖！百晓生发现，2017年的建筑行业饱受磨砺：

1.市场利率上涨  推升资金成本（毕竟，建筑行业是资金密集型行业嘛！）

2.“营改增”改革 影响固定资产和企业税负 使建筑企业估值存在降低预期

3.金融去杠杆 规范PPP模式 建筑签单、开工受到影响

4.环保政策趋严 北方供暖季 建筑开工受到影响

在这些因素影响之下，2017年建筑的行情饱受摧残，涨了一个季度，跌了三个季度，甚至在年末出现急速下跌！

而转过年来，建筑板块开始躁动了！难道就因为进入2018年了么？当然不是！

二、风雨之后的彩虹

祸兮福所倚，福兮祸所伏。百晓生发现，在利空因素堆积之下，仍有很多利好被掩盖：

1.业绩持续上行，而估值持续走低，龙头公司已被错杀

行业数据方面，2017年前三季度新签合同额为16.68万亿，同比增速22%；前三季度建筑业总产值13.93万亿，同比增速10.71%。既然前三季度的数据如此靓丽，可想全年状况。

而估值方面，2017年建筑板块整体下跌5.8%，沪深300却暴涨21.78%，建筑板块持续走低。

2.PPP模式进一步规范 建筑龙头显著受益

随着PPP模式的推广， PPP项目成交额保持快速增长，而且PPP项目成交额占新开工项目投资比重提升速度较快，1-11月累计占比达7.4%。

随着PPP项目的规范化，具有投融资能力、设计总包能力的龙头企业掌握项目的主动权，而且规范化更好，受到的影响较小。相比之下，中小企业存在竞争劣势，会失去市场或者沦为分包商。

3.“营改增”改革 继续建筑行业洗牌

在建筑行业进行“营改增”改革，会使得财务不规范，或依靠挂靠生存的企业逐渐从市场退出，那么，建筑行业龙头受益较大。

4.全球经济回暖  推升海外工程企业业绩

全球经济持续好转，企业情绪普遍乐观，海外的固定资产投资增速有望抬升。因而，涉及海外工程的建筑企业盈利能力有望提升，如中材国际、中工国际和中钢国际等。

而人民币正处在升值周期，海外企业存在汇兑劣势，压制了企业盈利增速。但长期来看，涉及海外工程的企业仍然受益。

三、建筑行业如何关注投资呢？

通过百晓生分析，可以看出建筑板块虽然受到洗礼，但是建筑龙头和海外工程企业享受利好。问题是哪些领域呢？如何关注呢？

对比建筑行业各子领域盈利状况，园林工程净利润高速增长，装修装饰和专业工程等板块业绩遇到行业拐点。自然，这三大领域最值得关注。

而从政策角度来看，交通扶贫和交通强国计划开启，相关领域受到政策扶持较大。而从规划来看，2018年铁路、公路和机场等三大领域成为重点。那么，涉及这些领域的龙头公司优先受益，如中国交建、中国铁建等。

而从市场角度来看，今天（1月18日）建筑板块获得20亿元的主力资金介入。其中，中国建筑、中国交建和中国铁建等龙头个股获得资金青睐。那么，在接下来的行情中，可以留意这些受到资金关注的标的。