导语

军工行情逐步升温，是板块随波逐流呢？还是在酝酿独立行情呢？哪些方向可以留意呢？

一、大事发生 军工板块又顽皮了

又有大事发生了！

昨天（20日），航母辽宁号进入台湾海峡，台湾省的“民兵”就坐不住了，全程远观，行注目礼！

A股市场也非常敏感，今天军工迅速拉升，新劲刚、江龙船艇迅速封板，虽说冲高回落，但是军工板块依然比较强势。问题是军工行情能否启动呢？

谈及这个问题，需要先梳理一下近期军工行情的驱动因素：

1.政策改革 第三次军民融合会议召开落实军民融合战略，军民融合由顶层设计向改革突破与示范探索阶段迈进，具体利好政策预期越来越多；

2.国防预算超预期  2018年我国国防预算达到11069.51亿元，增长8.1%，远远超过市场预期，订单确定，军工企业实质性受益；

3.地缘政治不稳定 英俄就“特工死亡”事件互撕；美方在16日签署通过了所谓的“台湾旅行法”，加剧矛盾；另外，朝鲜也是个不稳定因素。直接引发市场对军工板块的猜想。

这样来看，百晓生认为，军工行情可以短期关注，长期布局仍需要等待！那么，军工行情有哪些看点呢？

4、武器进口减少叠加出口增多，有利军工企业发展

二、军工看点及投资逻辑

通过对政策层面的梳理，百晓生认为，今年军工行情具体有三大看点：

1.军工科研院所改制  首批41家院所改制工作早已启动，随后院所优质资产注入上市企业，有利于改善军工企业估值过高的毛病，也能提升企业盈利能力。看看之前重组企业的表现就明白了：

2.军民融合 “军转民”有利于提高军工企业盈利的能动性，当然，也能刺激“民参军”企业的盈利能力；

3.新型装备列装 按照军工采购周期来看，当下是“十三五”第三个年头，不仅有望进入新一轮采购周期，目前还接近本年度采购招标的尾声，订单会逐步落实，相关企业的业绩也会逐步确定。

显然，这些都是中长期的看点，而短期的看点需要从市场层面来挖掘。就市场而言，市场不会见风使舵，行情的孕育需要一定的过程！

目前，前期主线工业互联网、独角兽已有休整迹象，资金刚对军工有好感，今天净流入是4.3亿。若想启动中长期行情，还需要更多的资金入驻。

值得注意的是，航空、卫星导航、大飞机等细分领域受到资金关注度比较高。毕竟消息面也很配合嘛！C919已获815架订单；重磅会议也透露出，今年将是航天大年！

当然，这样分析仍然还是比较笼统滴！那么，再具体一点的看点有哪些呢？

三、哪些领域独领风骚？

通过刚才分析，政策面透露出三大看点，也对应了三条投资主线：

主线一：科研院所改制  与科研院所有关联关系的，并且具备资产注入预期的上市企业；留意国睿科技等。

主线二：军民融合  军转民或民参军的相关企业，如中航光电、高德红外等。当然，这里有人会有疑问，如何筛选呢？

主线三：军工创新企业  在“高质量发展”的前提下，军工企业涉及科技前沿的相关标的。

问题是，市场上政策预期强的标的并不一定能够表现，这需要再从市场角度来分析。

刚才已经分析过，前段时间在军工领域，市场资金聚焦在航空、卫星导航和大飞机等领域。通过资金的炒作逻辑来看，航空、卫星导航两大领域爆发行情的可能性比较大，相关的标的可以留意。