美国市场的技术股票

让我们回到美国市场神秘的生物技术股票。投资者们容易对生物技术公司望而生怯，这些公司在治疗对社会有重要影响的疾病方面，如艾滋病、老年痴呆、各种癌症、粘稠液病、糖尿病、充血性心力衰竭、白血病、多发性硬化、精神分裂症等，处于创新的最前沿。除美国基因泰克公司和安进公司这些少数大公司之外，大部分生物技术公司尚未生产出行之有效的药物并盈利。分析人员通常并不建议投资者购买这些股票，因为很少有投资者能深入了解这些股票的优势。生物技术是卖空者的目标，他们坚持认为生物技术公司会面临衰退，因为他们预计这些公司在新药品获得美国食品药品管理局批准之前就会因为资金短缺而倒闭。另外，这些公司出品的药物比较有前景，所以大多数这类公司最终会被大型制药公司所吞并。

大型制药公司最初试图与新成立的生物技术公司合作，在药品生产出来之前获得许可执照，新药品以及新的合作关系（倘若大型药品生产商并不是要全部买断）是生物技术公司最宝贵的资产。处于药品测试和研发阶段的生物技术公司通常会被投资者忽略。由于尚未研发出新品，而且市场资本有限，生物技术公司确实所受尊重不多—直到新药品上市后这种情况可能才会有所改观。然而，到那时，生物技术公司的股价即使没有翻三番，至少也已经翻两番了。这样的状况经常发生，大型制药公司和投资者都因为等候时间过长而最终只能高价购买生物技术公司的股票。

艾西斯制药公司（ISIS）就是一个绝佳的例子。鲜有投资者关注这个年轻的生物技术公司，不过我曾在2006年11月27日的《商业周刊》“华尔街内幕”专栏中写到：在降低胆固醇这个获利颇丰的领域，艾西斯是一家值得关注的公司。在此两周前，位于芝加哥的美国心脏学会发布的数据表明，病人在服用该公司研发的降低胆固醇药品三个月之后，坏胆固醇降低了62%。当时该公司的股价为每股10美元，2008年1月8日，药品公司健赞公司与艾西斯合作研发该药品并同意投资19亿美元，当曰，艾西斯股价即从前一天的每股14美元飙升至每股18.58美元。显而易见，投资者阅读了我推荐艾西斯的那篇专栏文章后，以每股10美元的价格买入了股票。投资生物技术能后顾无忧的关键在于权衡风险和收益。个人投资者应该怎么做呢？同上，要做好功课。成功并没有捷径可走，尤其是投资生物技术。不过幸运的是，现在网络上有关于各种公司的信息，其中也包括生物技术公司。第一步首先是决定你想要了解和投资的生物技术公司。通过阅读一些期刊和商业杂志，如《华尔街日报》、《商业周刊》、《财富》、《巴伦周刊》、《福布斯》、《纽约时报》、《金钱》这些杂志的网络版以及像彭博和路透社等网站，投资者会阅读到一些有关生物技术的有用文章。

选好公司后，进这个公司的网站看看，或者通过谷歌或雅虎财经获取公司基本信息。按照政府规定，公司应当公开相关信息，它们可以通过网络或向美国证券交易委员会提交文件来发布信息。另外，公司还会提供内容概要说明书或相关的背景、经营以及科技信息。

这些说明书对于希望了解公司特定产品线的投资者而言非常有帮助，同时，投资者应该查阅公司向华尔街分析家或机构投资者的陈述，这些陈述通常可以在公司网站上找到。这是重要的信息源，尤其是其中的问答环节。投资者应当仔细聆听公司职员和华尔街日报分析家之间的问答环节，如有需要，可以要求公司提供这些会议的音像材料。

公开交易公司的数据还可以通过其他渠道获取，较常用的一个网址是http：//www.EDGAROnline.com，美国的公开交易公司在该网站上发布年度报表Form10-K和季度报表Form10-Q，重要事件在Form8-K报道，其中包括公司的新闻报道。该网站还提供其他资料，如Fom4和13D中反映的股权等。这些文件显示公开交易公司拥有多少股份以及是在买入还是在卖出。《商业周刊》网络版

有一项非常重要的数据源，称为公司内幕中心（ Company InsightCenter），可以搜索全球超过35万家国企或私企的数据信息，该网站堪称最好的公司信息源之一，网址为http：// vesting. businessweekcom/research/companyloverview/overview. asp。

投资研究也是由投资银行进行的，包括小型地区性的、私人或者公共性研究，他们通常提供不同公司的重要信息，包括公司所在行业的前景。还有一些倡议组织和全国性组织的网站上也有重要信息，举例而言，如果你研究一个研制某种疾病药品公司的信息，如乳腺癌，你可以查洵该网址并找出讨论公司长期治疗策略的文章，包括目前已获得许可的治疗方式。同时，你也会发现目前针对某种疾病正在研制的药物或治疗方式。投资者查阅所有这些相关资料后，应该能对某个公司及其研制的药品有一个非常详尽的了解。

即使是大型机构投资者也会通过这样的基础研究来了解某些公司，之后，他们的研究人员会查看并了解某些特定策略的特点。

尽管生物技术公司风险较高，较为复杂，但投资者仍会选择投资生物技术，其中一个主要原因就是其丰厚的利润前景。长远来看，生物技术是一个最好的选择。一个小公司需要花费多年心血才能研制出真正行之有效的药品，很多生物技术公司走不到这一步，但如果可以做到这一点，长期的等待还是很值得的。有的投资者在合适的时间选择了正确的生物技术公司，再加上公司管理有序、产品和运气的成分，这些公司在较短时间内即可获得丰厚回报。