几乎每一位投资大师级的人物都用过“止损原则”都讲述过不止损的种种故事，不过，威廉·欧奈尔讲述的火鸡故事可以说最为精辟，最为有名。

故事是这样的：有一个人布置了一个捉火鸡的陷阱。他在一个大箱子的里面和外面洒了玉米，大箱子有一道门，门上系了一根绳子，他抓着绳子的另一端躲在一处，只要等到火鸡进入箱子，他就拉扯绳子，把门关上。

一天，有12只火鸡进入箱子内，然后有一只偷溜了出来。他想："我等箱子里面有12只火鸡后，就关上门。”然而在他等第12只火鸡回到箱内时，又有一只火鸡跑出来了。他想： "我等箱内有11只火鸡后，就拉绳子好了。”可是他在等待的时候，又有三只溜出去了。最后，箱内一只火鸡也不剩。

“放手让亏损持续扩大，这几乎是所有投资人都可能犯下的最大亏损”，这是出自投资大师威廉·欧奈尔的名言。

作为美国著名的成长性企业的投资大师，威廉·欧奈尔在他近50年的投资生涯中创造了许多骄人战绩。21岁那年，刚刚告别校园的欧奈尔以500美元作为资本，开始了生平第一次投资---买了5股宝洁公司的股票。1960年，威廉·欧奈尔在哈佛大学的管理发展所进行研究工作时，便开始研究美国历史上所有涨幅最大的股票所具有的特点。

之后，欧奈尔投资成绩甚佳，但真正得来投资大师名声还是1963年创建威廉·欧奈尔公司之后的事。后来欧奈尔创办了和全国性商业报纸《华尔街日报》竞争的《投资者商业日报》， 1988年，他出版的《笑傲股市》成为当年度全美最畅销的投资类书籍并几次再版，他讲述的火鸡故事即出自这本畅销著作，在这个过程中，他创立了CANSLIM投资系统。

欧奈尔的CANSLIM系统被美国个人投资者协会认为可以与林奇、巴菲特的选股系统相媲美。著名心理学投资研究专家范·撒普博士在名作《通向财务自由之路》中，反复提到的涉及基本面分析的两个系统是：欧奈尔的CANSLIM系统和巴菲特的公司模型。可见，欧奈尔在投资界的赫赫大名。

欧奈尔曾提及自己开始学习股票投资的时候，买了相当于一个图书馆，共计有2000本关于投资的书籍”，不过翻阅完之后，他认为”非常棒的只有大约8本”。欧奈尔忆起当年学习投资时说： "对我有帮助的第一本书籍，是杰拉尔德·勒布写的《投资生存之战》。”因为这本书的作者杰拉尔德·勒布是坚定止损派，他的一贯主张是必须在10%之内止损。

回到火鸡故事中，欧奈尔用它来解释为什么大部分投资人无法在亏损时做出止损的决定。他认为止损是投资的第一要义，是最重要的原则，这也是他在著作中反复强调的。“你必须保护自己的投资账户，特别是当你用客户保证金账户来投资的时候，止损绝对是个关键。”