原标题：基建火热！上游再现涨价潮 水泥行业又要火起来？巨头们业绩又“炸”了

今年春节过后,水泥行业上游熟料产品价格宣涨频频,让市场对“春来早”寄予厚望。而今年前两个月,我国水泥产量同比大幅增长超六成,达到历史次好水平。

根据国家统计局数据显示,2021年1-2月份,全国累计水泥产量2.4亿吨,同比大幅增长61.1%。

数字水泥网认为,这一产量数据,创2016年以来同期最高及历史同期次高。主要原因一方面是去年同期受疫情影响,水泥需求降幅较大,基数较低；另一方面,我国疫情防控成效显着,经济持续快速恢复,基建投资作为经济稳增长的重要支撑持续发力,拉动水泥需求向好。

的确,2020年一季度,受国内新冠肺炎疫情影响,包括水泥在内的众多行业都一度呈现停滞状态。如今不仅水泥市场生产恢复,下游需求面在经济保持恢复性增长背景下,主要指标同比呈现较高的增长水平。

国家统计局数据显示,2021年1-2月份,全国固定资产投资(不含农户)45236亿元,同比增长35%；比2019年1—2月份增长3.5%,两年平均增速为1.7%。其中,民间固定资产投资26183亿元,同比增长36.4%。从环比速度看,2月份固定资产投资(不含农户)增长2.43%。

2021年1-2月份,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长36.6%。其中,水利管理业投资增长47.2%；公共设施管理业投资增长42.3%；道路运输业投资增长30.7%；铁路运输业投资增长52.9%。

分地区看,东部地区投资同比增长36.2%；中部地区投资增长49.4%；西部地区投资增长36.5%；东北地区投资增长26.4%

虽然2020年受疫情影响,一季度基数较低,但事实上2020年全年水泥行业整体数据并未出现大幅滑坡。

2020年全年水泥产量达到23.77亿吨,同比增长1.6%,保持高位平台期。此外,全年水泥价格也呈现出先跌后扬走势,价位水平与2019年相当,行业实现利润1833亿元,基本看齐2019年。

相关上市公司业绩也从侧边应证了水泥行业2020年的表现。

3月15日晚,塔牌集团披露2020年年度报告显示,期内公司努力克服疫情影响,经营业绩再创历史新高。2020年公司实现水泥产量1952.32万吨,较上年同期上升了1.24%；实现营业收入70.47亿元,较上年同期增长了2.26%；净利润17.82亿元,较上年同期增长了2.81%。水泥产量、营业收入、净利润等多项指标均创历史新高。

此前海螺水泥发布的2020年业绩快报也称,期内公司实现营业收入1762.43亿元,较上年同期增长12.23%；净利润351.3亿元,较上年同期增长4.57%。

此外,天山股份近日发布的2020年年报也显示,公司实现营业收入86.92亿元,同比下降10.28%；净利润15.16亿元,同比下降7.31%。其中,全年公司水泥销售1760万吨,同比增长5.77%,毛利率39.22%,同比下降3.58%。

在2020年下半年实现快速“补血”后,水泥行业2021年以来整体表现向好。除上述产量数据出现同比大幅增长外,市场由于熟料价格提前进入涨价通道,已形成“春来早”预期。

百川盈孚数据显示,3月11日起,安徽地区海螺水泥等主流企业上调熟料价格,调价幅度20元/吨,此次调涨已经是年后第3次,累计涨幅达80元/吨,调后熟料出厂报价涨至400元/吨左右。

受安徽沿江熟料价格继续上调带动,长三角江苏、浙江等地熟料价格将于近日开启第三轮上调。而在2月19日,长三角沿江地区水泥熟料价格就迎来了节后第一轮上涨,幅度30元/吨,随后2月25日,安徽沿江及浙江地区部分大厂熟料价格再次通知上调30元/吨。

“长三角熟料价格确实已进入第三轮上涨,但阴雨影响需求恢复。”卓创分析师侯林林表示,3月11-12日,长三角区域熟料价格第三轮上涨20元/吨,春节后已累计上涨80元/吨,涨回1月份降价前水平,随着熟料价格回涨到位,苏南、上海区域主导企业也有望在3月15日以后跟进上调水泥报价。不过需要看到,山东临沂地区个别大厂高标号散装水泥价格于3月10日下调10元/吨。安徽皖北区域仍有阴雨天气干扰,水泥需求启动略显迟缓,区域主导企业水泥出货在正常水平5-6成。目前除华南地区需求逐步恢复,熟料价格上涨外,西北各地目前工地开工量仍然较低,施工量不足,散装水泥需求仍然偏弱。北京会议期间环保管控较严,运输和施工受到一定限制,京津冀水泥需求也恢复暂缓。

她表示,上周全国水泥需求恢复逐渐加快,但水泥价格下跌还未结束,厂家推涨多数难以落实,主要市场仍存在销售压力。一是北方部分省份错峰生产接近尾声,已经有较多厂家因为库存不足而提前开窑,供应开始恢复。二是需求方面,元宵节后大部分工地已经做好开工准备,虽然施工力度仍然较低,但需求在明显增长。部分省份较去年同期有明显提升,但也有省份持续降雨,需求恢复缓慢。三是成本方面,局部地区矿粉等原料价格偏高,对低标号水泥影响较大,但暂未见到明显涨价的情况。不过,水泥需求将延续恢复进程,销量提升,预计华东等地水泥企业会推动价格上涨,其他区域也会有试探性上涨,随着需求好转,水泥价格将迎来季节性回升。

百川盈孚分析也认为,除了2020年受疫情影响的特殊性一年外,其他2018-2019年水泥价格都是在3月底到4月初的时候开始回涨。据了解,2月26日,贵州多地已经开始回涨价格,其中遵义地区PO42.5上涨10元/吨,3月开始随着下游工地施工加速恢复,多地水泥价格已经发出上涨信号,尤其是西南地区涨价区域较多,川渝、贵州地区基本普涨一轮,而贵州价格在全国底部,贵州价格的恢复,对西南市场最具影响力,贵州价格上移,不仅有助于本地市场,也有助于周边地区。从近一周的水泥价格指数来看涨幅变动很小,在需求逐渐好转的推动下,水泥价格有望提早回涨。