刚刚过去的一周,除了贵州茅台、招商银行等少数万亿市值龙头仍在屡创新高外,大量千亿市值级别的行业龙头公司股价出现高位波动,部分品种短期遭遇较大幅度回撤,显示“抱团”筹码有所松动。

从周三至周五,每个交易日均有千亿市值公司股价遭遇跌停,且往往只是微小的消息面因素便触发了股价大幅杀跌。数据显示,129只千亿市值级别的公司中,有58只本周股价遭遇下跌,上海机场、中远海控、中信建投周跌幅均超过10%。

有市场人士提醒,普通投资者在参与机构“抱团股”的同时,有必要了解有哪些因素可能触发“抱团”瓦解。对于身处不同行业领域的公司而言,触发“抱团”瓦解的因素不尽相同。

例如,周四集装箱物流龙头中远海控股价遭遇跌停。自年初放量刷新逾10年新高后,中远海控股价仅17个交易日便从高位回撤超40%,市值蒸发超400亿元。

对于中远海控而言,集运行业景气度大幅上行是吸引机构“抱团”的重要因素。数据显示,上海出口集装箱运价指数(SCFI)自去年7月份开始从1000点关口急升,今年1月15日最高触及2885点。在此期间,中远海控股价累计涨幅接近400%。

但在1月15日的高点过后,后续两周发布的SCFI运价指数开始回落,1月29日数据报2861.69点。虽然数据回落幅度很小,但触发了机构对于行业前景的担忧,从而造成中远海控资金“抱团”的快速瓦解。

不过,值得关注的是,上海航运交易所昨日(2月5日)发布了新一期的SCFI运价指数,最新数据报2884.61点,较前值大幅提升了22.92点,再度回升至1月中旬的阶段高位。中远海控后续股价何去何从,需要继续跟踪。

部分热门板块内部也出现了极致分化。例如券商板块近期整体表现低迷,中信建投、中信证券等行业龙头股价持续下挫,但同时东方财富却迎来大资金“抱团”买入,今年以来股价累计上涨超过14%,公司市值突破3000亿元。

分析人士表示,券商年报大额计提资产减值准备是触发券商股下跌的短期原因,市场更多是担忧行业模式单一、同质化现象严重。在此背景下,东方财富凭借互联网券商的独特优势,演绎更高的成长性,从而成为机构在券商板块中“抱团”的方向。

天风证券日前发布报告,讨论了不同领域公司潜在的“抱团”瓦解触发因素。

对于业绩平稳且具备可持续性的消费龙头而言,外资定价权还有进一步提升的空间,这部分公司的估值需要站在全球宏观视角来看待,全球流动性收缩(美债收益率上升)可能构成触发泡沫破灭的因素。

对于景气度爆发的科技成长龙头而言,其超额收益的核心主要取决于自身的景气度能否持续。经过15年的数据回测,可以发现扣非净利润增速在30%以上的公司,未来一年的股价超额收益与买入估值的高低没有太大关系。但一旦景气度回落(业绩增速下滑),就可能成为成长股“抱团”瓦解的触发因素。