观点：四季度最重要的靴子落地,迭加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。短期,顺周期板块集中上行以及沪指年度新高之后,市场跨年行情跃跃欲试,板块轮动机会或将延续。

很不容易,经过5个多月的震荡,今日沪指终于迎来了年内的新高。而这个新高,仍是此前顺周期以及金融股集中努力下的结果,当然,冲关之际,依旧没有缺少证券板块的身影。

盘面上看,证券板块拉升带领指数新高之后,市场开始出现快速分化。多数板块冲高回落下,题材板块逆市表现。其中,OLED盘中一度迎来涨停潮,而半导体、芯片以及元器件等表现抢眼,盘中多股也是迎来了涨停。反观金融股迎来了分化、资源股也迎来了分化。

但是,需要明确的是,当前市场新高之后,实际上市场向好趋势进一步明确。新高之后,无论是继续向上拓展空间还是暂时的回踩,其实下方都有较强的支撑。而这种支撑,不仅仅是当前经济基本面的持续复苏,还有外资持续性的进入,更有市场风险偏好的不断回升。而在新高之后,虽然市场会产生阶段性的上行的担忧,但不可否认的是,对新的行情还是充满期待的。至少,从历史表象看,在多方支撑下,两市成交持续走高,而外资也迎来了大举的介入,这对于行情的纵深发展都是比较有利的。

我们此前提过,市场重要时刻往往是需要指数的共振的。目前看,沪指整体走势较强,而创业板此前连续弱势下,近期也开始反弹以及回升,几大指数也有望重新回到统一轨道,尤其是一旦权重股整理而题材股开始发力的时候。所以,即便新高,我们还需要继续关注是沪指整理等待创业板的回升,还是多方提振下继续同步上行。

此外,需要清楚的是,市场流动性驱动转变为业绩驱动之后,指数想要连续大幅拉升的概率减弱,所以结构性向好的趋势可能更为明显,所以,市场轮动效应或将延续,对于近期持续上涨的板块,不建议继续跟进,而此前同板块滞涨的品种以及未有明显上行的板块,还可继续进行低吸。

总之,对于市场来说,当日新高之后还有待进一步的巩固,但市场新的繁华实际上已经开启。阶段性的,权重股冲关的任务或将结束,但整体向好的逻辑并未改变。从策略角度,可继续坚守均衡配置的策略,底仓可继续配置中下游顺周期品种,而其他仓位可重点考虑证券板块补涨机会的同时,重点关注节阶段性科技、医药等题材股的修复机会。