观点：四季度最重要的靴子落地,迭加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。不过,下一阶段场内驱动将逐步转变为业绩驱动,流动性合理充裕但相对收缩下,市场整体提振动力或有减弱,迭加年内高点的承压,市场仍有一定的承压,反复可能在所难免。

周全天市场高开高走,放量之下近乎普涨给本周开了个好头。值得注意的是,上周五集体沦陷的白酒股,今日重振旗鼓,很多标的竟然上演阳包阴的好戏,真是令投资者打开眼界,也体现除了白酒股的强势。与此同时,今日周期股继续强势表现,尤其是煤炭、有色以及钢铁等资源股的大涨,更是让市场演绎着资源股的表演。

经济持续复苏,顺周期板块估值修复,补涨的需求不断提升,近期持续表现也比较符合正常的逻辑。而在其表现的背后,更主要的还在于部分资金的调仓换股,尤其是下半年以来,部分机构资金已经开始在转向低估值配置,这也或许是近期周期股表现较好的直接动力。

除了这些基本逻辑,近期保险资金“松绑”或许对于金融等周期股也是利好,同时对市场会有提振。上周,监管层取消保险资金财务性股权投资的行业限制,允许保险机构自主选择投资行业范围,保险机构除了运用自有资金外,还可以运用责任准备金开展财务性股权投资。而在此之前,保险公司权益投资比例30%的“天花板”已经被监管层打破,也意味着监管层对于险资“松绑”步伐在加快。

如此,投资比例放开、投资范围扩大,险资流入市场的规模或将加大。而险资一般偏好银行等稳健标的,目前低估值品种的周期类或许也是潜在对象,值得关注。当然,险资总体比较为稳健,权益类投资的比例可能不会立刻扩大,但至少这个消息对于相关板块以及市场仍是积极的提振,至少也给市场带来一定的支撑。

因此,尽管指数仍处于下半年以来的整理趋势中,但目前经济支撑较强,央行再次“放水”下流动性合理充裕也是提振不断,市场总体向好趋势的逻辑并未改变。没有明显的利空之下,短期的干扰和担忧引发的整理,都是逢低低吸的好时机。

当前,市场整体向好,板块也在快速轮动,赚钱效应逐步增强,投资者热情也在回升,建议投资者坚守均衡配置,在近期整理过程中,坚守住底仓,同时耐心等待新的低吸机会以及做好新的调仓换股的准备。而具体的机会以及标的上,可跟踪和关注以下几点：1、标配低估值的周期股,大金融为首；2、跟踪景气度比较好的行业,比如新能源及新能源汽车产业链；3、内需消费中的相关品种,家电以及家居等；4、科技板块的反弹机会。