11月16日多家机构发布各大行业研究报告,以下是研报摘要,仅供投资者参考：

长期来看,产能臵换政策下电解铝产能天花板已定,电解铝供应存在上限；全球逆周期政策有望驱动需求温和回暖,尤其房地产竣工周期有望大幅拉动铝需求；成本端氧化铝产能依然明显过剩,不具备大幅上涨动能,电解铝利润有望维持较高水平。投资建议：本轮电解铝行业盈利改善的持续性较强,建议关注 A 股电解铝板块的重估配臵机遇。建议重点关注产量成长性强、氧化铝自给率低、业绩弹性大的云铝股份、神火股份、天山铝业等,以及新能源车汽车板龙头南山铝业……《点击查看全文》

在全球贸易体系新一轮重构过程中,包括增值电信、电子商务等领域有望持续受益。我们看好相关服务贸易出海带动的云计算、数据中心以及 CDN 的需求增加。相关受益标的包括阿里云、腾讯云及相关数据中心厂商万国数据、数据港、世纪互联、科华恒盛等和数通光模块厂商中际旭创、新易盛等、秦淮数据(把握上游设计能力,具备标准化、规模化海外出货能力的数据中心供应商)、奥飞数据(已布局东南亚业务的数据中心供应商)、网宿科技(CDN)……《点击查看全文》

根据 2021 年度策略,从“内循环”和“外循环”角度选股1)医药内循环：创新升级和进口替代是核心主线产品升级：创新药及产业链(恒瑞医药、长春高新、君实生物、我武生物、博瑞医药、泽璟制药、康辰药业、冠昊生物、亿帆医药、贝达药业、康弘药业、前沿生物等)；CXO(药明康德、凯莱英、康龙化成、博腾股份、昭衍新药等)；创新疫苗(康泰生物、智飞生物、华兰生物、康华生物、华北制药、沃森生物等),创新检测(迈瑞医疗、安图生物、金域医学、华大基因等)；消费升级：血制品(华兰生物、双林生物、卫光生物、天坛生物、博雅生物等)、医疗服务(通策医疗、美年健康等)、消费中药(片仔癀、云南白药等)。模式升级：零售药店(大参林、一心堂、老百姓、益丰药房)和分销商(上海医药、九州通、柳药股份等)积极探索 DTP、O2O 等新模式……《点击查看全文》

投资建议：首选顺周期品种玻纤龙头中国巨石、长海股份；其次是消费建材首选伟星新材、北新建材、东方雨虹、永高股份、科顺股份等,以及玻璃龙头旗滨集团,关注海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、万年青、塔牌集团；基建链祁连山、冀东水泥……《点击查看全文》

养殖链：1)生猪：猪价年底反弹,精选优势成长个股。受消费旺季到来的影响,猪价近期反弹之势有望延续至元旦前后。中长期来看,猪周期下行,但少数具有较强成本控制能力和融资能力的公司仍有望以量补价,逆周期增长。我们维持行业中性评级,个股建议关注成本优势明显的牧原、天康,其次关注快速扩张的新希望、金新农、傲农。2)替抗：我们持续看好需求爆发,景气持续上行的替抗行业。个股重点关注溢多利,关注蔚蓝生物。3)动保：受益于生猪存栏修复,猪苗需求上升,持续看好优质猪苗赛道里的龙头公司,个股重点关注科前生物、生物股份、天康生物和中牧股份……《点击查看全文》

智能网联汽车：11 日召开的 2020 世界智能网联汽车大会发布了《智能网联汽车技术路线图 2.0》,计划到 2035 年,中国方案智能网联汽车技术和产业体系全面建成,网联式高度自动驾驶智能网联汽车大规模应用。当前软件定义汽车成为共识,整车电子电气架构升级加速推进,政策定调+车企加码+科技巨头入局,智能化、网联化与电动化协同发展,关注《伯特利、德赛*、科博达、星宇、湘油泵》(德赛与计算机组联合覆盖)……《点击查看全文》

(1)疫情导致国外订单回流国内,纺织服装需求明显回升,化纤染料等涨价,继续看好粘胶板块,关注龙头三友化工。(2)当前疫情冲击的全球生态背景下,中国粮食系统在国际贸易、环境和公共卫生等因素影响下,承受新的压力,供应链体系受到干扰,强化整个粮食系统的抗风险能力至关重要,农药是农业生产的必要生产资料,保障农产品供应的主要手段之一。现处国内外农药行业淡季,关注印度疫情发展,以及国内农药出口市场影响。重点关注一是产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工、利尔化学；二是建议关注制剂企业安道麦,以及利民股份和广信股份。(3)国际车厂加码电动汽车,疫情短期影响不改行业中长期趋势,继续关注业绩超预期的锂电材料龙头新宙邦。(4)柴油车国六推行致沸石需求高增长,OLED 业务进入业绩释放期,关注万润股份。(5)长期看好龙头万华化学(大乙烯投产临近,疫情结束后……《点击查看全文》

我们预计 2020~22 年磷酸铁锂需求量将达到14.1、21.5、29.4 万吨,年复合增长率 41%。尽管磷酸铁锂行业长期处于供过于求状态,但头部厂商仍在积极扩产,随着锂电池市场化竞争加剧,优质厂商有望凭借成本和技术优势继续扩大市场份额。关注关注磷酸铁锂材料龙头德方纳米。投资组合：隆基股份,宁德时代,国电南瑞,璞泰来,中材科技各 20%……《点击查看全文》

展望四季度和明年,我们继续看好板块复苏逻辑下品牌龙头公司的超额收益机会,一方面从景气度来看,由于今年降温普遍较早,再加上春节较晚,冬装的销售期整体拉长。在去年同期低基数下,今年四季度到明年上半年,预计品牌服饰整体销售同比增速有望进一步抬升,继续改善的确定性较强；四季度考虑估值切换,多数细分板块龙头 2021 年的估值又回到了历史底部区域,吸引力进一步提升。投资方面,我们首选依然是高景气的运动服饰、化妆品、电商等确定性赛道,其中运动服饰板块继续关注申洲国际(02313,买入)、李宁(02331,买入)、安踏体育(02020,买入)、关注滔搏(06110,增持),化妆品板块中长期看好珀莱雅(603605,买入)、丸美股份(603983,增持),建议关注经历调整之后未来可能具备更大向上弹性的上海家化(600315,增持)。低估值稳健或终端复苏改善显着的纺服配饰龙头,我们建议关注地素时尚(603587,买入)、海澜之家(600398,买入)、富安娜(002327,买入)、罗莱生活(002293,增持)和太平鸟(603877,增持)。电商龙头重点看好南极电商(002127,增持)。冷冬最受益标的继续关注波司登(03998,买入)……《点击查看全文》

投资建议与投资标的 小金属：建议关注锂电上游锂、钴磁材标的：赣锋锂业(002460,未评级)、华友钴业(603799,买入)(东方证券新能源汽车产业链团队覆盖)、正海磁材(300224,未评级)、盛屯矿业(600711,买入)。 铜：建议关注拥有雄厚铜精矿资源的铜冶炼企业：江西铜业(600362,未评级)、云南铜业(000878,未评级),以及锂电池铜箔生产企业：嘉元科技(688388,未评级)、诺德股份(600110,未评级)等。 金： 建议关注行业龙头：山东黄金(600547,未评级)、盛达资源(000603,未评级)等。 钢：普钢方面,建议关注区位优、成本管控强、分红水平高的长材龙头：方大特钢(600507,未评级)、三钢闽光(002110,未评级)；特钢方面,建议关注国内中高端特钢龙头： ST 抚钢(600399,未评级)……《点击查看全文》

建议关注标的：高端白酒持续关注茅台、五粮液,重点关注泸州老窖；次高端方面,建议关注口子窖,关注洋河、舍得。调味品建议关注海天味业、中炬高新、安琪酵母和天味食品。啤酒建议关注青岛啤酒、重庆啤酒和珠江啤酒。乳制品重点关注光明乳业,建议继续关注伊利股份。食品行业重新重点关注桃李面包……《点击查看全文》