原标题：蚂蚁变大象 A股如何应对巨无霸接连上市？IPO暂缓呼声渐起
10月下旬以来,A股可谓内外承压,海外疫情的不确定性增大,以中金公司、蚂蚁集团为代表的大盘股的IPO启动,无疑加重了市场的虹吸效应。
尽管市场上很多分析人士都在说影响不大,但是蚂蚁集团的上市令马云的众好友们一夜暴富的新闻刷爆微信朋友圈,且让人瞠目结舌。
据数据显示,截至10月30日17时38分 ,蚂蚁集团在港股申购阶段合计获得4157.67亿港元开展认购,实际超购123.43倍。
10月29日晚间,蚂蚁集团在上交所官网挂出发行申购情况及中签率公告。本次网上发行有效申购户数为515.56万户,回拨机制启动后,网上发行最终中签率为0.12670497%。申购金额约19.05万亿,刷新A股有史以来最高纪录。
10月下旬的A股IPO最为热闹,中金公司百亿的融资额和蚂蚁集团千亿的融资额足以震动A股。
10月19日,中金公司发布A股IPO发行公告,此次发行价格为28.78元/股,预计募集资金总额为131.98亿元。20日正式申购。最新消息显示,中金公司股票将于2020年11月2日登陆上交所。
有意思的是,巨无霸没有最大,只有更大。蚂蚁变大象,已经不是传奇。
10月27日,蚂蚁集团H股开启招股,每股定价80港元,发行16.7亿股,融资约1336.56亿港元(超额配售前)。10月29日,蚂蚁A股IPO申购,按照蚂蚁集团招股说明书上A股与港股1∶1发行方案,亦将发行不超过16.7亿股(超额配售前),每股68.8元,募集资金约1149.45亿元人民币。A股与港股募集资金合计约345亿美元,可谓今年全球最大IPO。
尽管今年全球各大央行相继放水,一些投资人士仍认为蚂蚁集团的超大IPO会对短期市场形成较大的抽血效应,特别是在开始申购到上市交易期间,近期的市场震荡低迷已经有所体现。
参与蚂蚁集团网下询价并获得中签的伊洛投资指出,如果蚂蚁集团上市后表现亮眼,不排除会吸引个人投资者主动跟随配置；另一方面,因为蚂蚁集团在计算机、科创板等板块占比较大,为了避免跑输基准和相对业绩,部分基金资金可能面临被动跟随交易,再次推动股价。届时,其他科技成长板块同样会受蚂蚁集团的资金吸引后的影响。
格上理财首席策略师张婷在接受《华夏时报》记者采访时表示,近期市场的震荡下跌和中金以及蚂蚁金服的关系较小,不构成实质性的影响,当前经济增长逐渐恢复,但速度有所放缓,流动性也从之前的“大幅宽松”转向了“适度宽松,边际收紧”,在此环境下,市场已经从估值推升进入到盈利兑现的极端,迭加市场估值处于结构性高位,从7月中旬以来市场就进入了区间震荡,近期由于海外疫情反复等因素的扰动,波动有所加大,但整体不具备大的风险,更多会继续维持区间震荡。
另外,张婷指出,虽然蚂蚁集团的市场很大,但这次在A股总融资估计超过1000亿元,线下战略配售高达80%,这应该是A股历史最高了,估计是想减轻二级市场压力,这部分规模估计800亿元到900亿元左右；需要二级市场来接盘只有20%,大概200多亿元,不会造成太大扰动。
国都证券策略分析师肖世俊在接受《华夏时报》记者采访时坦言,蚂蚁金服IPO七八成是战略配售,对二级市场资金分流实际影响有限,并且市场预期充分,影响已消化差不多了；后续蚂蚁集团上市交易初期,资金追捧日交易额或达几百亿元,届时很可能存在交易资金的分流影响。
近日,坊间有消息显示,监管层曾与部分券商沟通,拟放缓创业板IPO报批的速度。
在财经评论人士郭施亮看来,如今这一消息仍未得到正式确认,但足以引发市场的猜想。但是,根据数据显示,从8月下旬以来,创业板注册制企业的获批情况来看,整体速度似乎有所放缓,市场也在考虑到高速IPO有阶段性放缓的迹象。
郭施亮认为,原本是8、9月份市场已有创业板获批速度有所放缓的现象,但却到了现在,才逐渐得到市场的重视。从某种程度上,市场对高速IPO分流股市存量流动性的观点似乎达成了一种共识。
在他看来,从市场的角度出发,持续高速的IPO应该要阶段性缓一缓了。在注册制模式下,股市投资功能与股市融资功能本身属于一种相互影响的关系,股市投资功能下降必然会降低融资功能的能力,资金进入市场之中,归根到底还是看到了市场的持续赚钱效应。
因此,当股市融资功能过度透支之际,实际上也会伤害到市场的投资功能。既然今年已经完成了多家巨无霸企业的发行上市,且在IPO发行数量以及募资规模上有着明显的增长,那么在市场环境相对低迷的背景下,可以为高速IPO发行节奏缓一缓,也为负担过大的A股喘一口气。
优美利投资董事长贺金龙则认为,在积极推进注册制的背景下,上市公司的数量激增,给存量市场也带来了一定的流动性忧虑,如今也传来了监管拟放慢IPO过会速度的消息,这使得次新股连续两日走出了逆势上涨的行情。虽然有关方面未作出回应,不过由于机制体系等原因,调整节奏也是在情理之中,无须过度解读。
风光无限的蚂蚁集团上市能否带领A股的一众科技股小弟们有所表现？走出独立行情的A股又能否有新的突破？
肖世俊分析指出,此前3个半月指数反复震荡调整、陆股通资金持续净流出的A股,对内外部压力因素消化较为充分。欧美政治、经济、疫情不确定走势下,短期或使得欧美市场震荡压力仍待释放,但对A股的影响持续性与幅度有限,若因非理性情绪释放较大调整压力,或是布局岁末年初估值切换、春季躁动行情契机。
私募排排网未来星基金经理夏风光在接受《华夏时报》记者采访时表示,科技板块全年的走势有点类似虎头蛇尾,究其原因还是市场前期给予的估值偏贵了,实际上科技板块的成长性还是比较出色的,四季度的时候存在有全年估值切换的可能。科技股当中业绩成长性出色,细分技术领先的企业,有可能重新回到投资人的视野。短期市场处于上下两难的震荡区间,从长期来看,目前核心蓝筹股的估值不高,如明年经济恢复良好,则市场仍有望展开牛市。
张婷则分析指出,蚂蚁集团这样的大企业在A股上市,未来会促进更多的大型互联网或者科技创新型公司上市A股,会对市场情绪起到一定的刺激作用。另外,“十四五”规划会议的召开,相关的受益板块也会有所表现,但具备科技题材的个股反弹幅度有多大,还是要看三季度的个股业绩能否兑现。
值得注意的是,中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议就经济增长、发展面临的环境等做出了四大重要判断,提出了2035年九大远景目标,还提出了“十四五”时期,经济社会发展八大主要目标。全会强调,要坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位,把科技自立自强作为国家发展的战略支撑。
同时,改革开放要迈出新步伐,社会主义市场经济体制更加完善,高标准市场体系基本建成,市场主体更加充满活力,产权制度改革和要素市场化配置改革取得重大进展,公平竞争制度更加健全,更高水平开放型经济新体制基本形成。
张婷认为,临近年末,对于接下来两个月的市场表现,影响A股市场的有三个重要因素,包括盈利、流动性、风险偏好。其中,盈利成为影响A股的主要驱动因素。
“目前盈利仍具备一定支撑,流动性虽有收紧,但整体仍维持适度宽松,迭加增量资金仍然较多,即使市场有所回调,幅度也会有限,3000点底部十分扎实,该点位对应着7月初周期板块大幅拉升的位置,四季度大概率呈现区间震荡或者震荡上行态势,短期上证综指大概率在3100点-3450点进行震荡,如果市场跌到3200点附近,是比较好的操作时点。”张婷表示。
那么,哪些行业更具备投资机会？张婷认为,短期看(3个月)市场风格可能会阶段性偏向低估值板块；从中期(1年)来看,市场风格很难极端转换,未来风格会再平衡；拉长1-3年,科技医疗消费仍是市场投资主线。