[黄智华看股市] 挖掘消费复苏题材结构机会

近周大盘蓄势。本周一沪指一度冲高接近今年7月中旬、8月中下旬阶段高位区，周二、周三、周四略受压，估计大盘在前阶段高位区有待消化整理。酿酒、银行等板块部分个股近期反复走强，特别是白酒股周四逆市拉升，不少再创历史新高，个别公布第三季度业绩增长的白酒股大涨，市场预计第三季度酒企业绩继续向好修复，叠加年底消费旺季到来，可望促成消费股再度走强。

目前中国经济正逐步克服疫情带来的不利影响，朝着复苏增长的方向稳步前进，估计市场稳定性提高，特别是银行等周期股可望迎来企稳转折点。市场统计显示，在过去15年中，银行板块在年底的上涨概率较高，在12月份的平均涨幅为6.5%，显著高于一年中的其他月份，且呈现估值切换行情的特征。

从走势看，按本栏之前分析，近一年市场呈60日自然周期转折波动现象，如沪指2020年以来的1月6日、3月5日、5月8日、7月9日、9月3日时段，均冲出高点而后展开调整，而2月上旬、4月上旬、5月底6月初、7月底分别形成阶段低点，高点和低点基本呈60日周期转折效应。

大盘于9月30日形成阶段支撑点，体现60日周期低点时窗效应，国庆节后的结构性上涨估计未走完，沪指蓄势整理后或仍有挑战前高位区，回补今年9月4日下跌缺口3360-3374点的机会，未来银行等金融股有效启动是市场进一步上行的关键，但市场持续突破的动量不足，而11月上旬进入60日周期高点时窗，可关注届时会否呈现阶段压力。

当前全社会流动性合理充裕，货币信贷和社会融资规模合理增长，广义货币和社会融资规模增速明显高于上年，实体经济融资成本显著降低，有力支持了实体经济。

2020年中国二季度 GDP由负转正同比增长 3.2%，第三季度 GDP同比增长4.9%，中国经济经历了一季度的明显下行和二季度的V型反弹，三季度延续强劲复苏的态势，整体经济开始复苏。大盘于5月、6月筑底，7月开始回升，体现经济晴雨表。