[黄智华股市分析] 下周市场或有结构机会

本周大盘冲高后有所回落。本周初沪指拉涨接近今年7月中旬、8月中下旬阶段高位区，深成指已到达今年7月以来三个阶段高点连线处，周三、周四、周五略受压整理，估计大盘在前阶段高位区有待消化整理，近日银行、保险股、煤炭等周期股有所反弹，未来金融股有效启动是市场进一步上行的关键。

从走势看，按黄智华之前分析，近一年市场呈60日自然周期转折波动现象，如沪指2020年以来的1月6日、3月5日、5月8日、7月9日、9月3日时段，均冲出高点而后展开调整，而2月上旬、4月上旬、5月底6月初、7月底分别形成阶段低点，高点和低点均基本呈60日自然周期转折效应。

大盘于9月30日形成阶段支撑点，体现60日周期低点时窗效应，节后的结构性上涨估计未走完，沪指蓄势整理后或仍还有挑战前高位区，回补今年9月4日下跌缺口的机会，但持续突破的动量不足，而11月上旬进入60日周期高点时窗，可关注届时会否受压见反弹高点。

市场更多观点认为，四季度市场将呈现振荡结构性行情，货币宽松推动的估值行情将告一段落，后续市场的驱动力来自于盈利增长。多数绩优基金经理都将视野放到科技、消费等领域，集体看好经济转型大方向。

9月末，广义货币(M2)余额216.41万亿元,同比增长10.9%，增速分别比上月末和上年同期高0.5个和2.5 个百分点；狭义货币(M1)余额60.23万亿元,同比增长8.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.1个和4.7个百分点。

当前全社会流动性合理充裕，货币信贷和社会融资规模合理增长。权威人士指出，广义货币M2和社会融资规模增速明显高于上年，实体经济融资成本显著降低，有力支持了实体经济，我国将成为今年主要经济体中唯一正增长的国家。

2020年中国二季度 GDP 由负转正同比增长3.2% ，大盘于5月、6月筑底，7月回升，体现经济晴雨表。中国经济经历了一季度的明显下行和二季度的V型反弹，预计三季度将延续强劲复苏的态势。中国经济正逐步克服疫情带来的不利影响，朝着复苏增长的方向稳步前进。据媒体报道，国家统计局将于10月19日公布三季度经济数据，估计下周市场或有一定结构性机会，特别是周期股可望迎来企稳转折。