隔夜欧美股市小幅调整,但富时A50期指逆势向上,早盘三大股指震荡上行,但市场量能冰到极点,午后出现大幅回落尾盘蓝筹股护盘跌幅收窄。板块上,资金开始布局节后行情,进攻方向主要是光伏、风电为代表的三季报确定性板块。军工板块继续走强,疫苗、注册制新股在盘中走强。个股上恒星科技3连板,一定程度上提振短线市场人气。整体来看,资金仍以观望为主,节后关注三季报行情。
近日,国家发改委印发《关于核定2020~2022年省级电网输配电价的通知》,标志着我国输配电价监管体系基本完善。第二监管周期输配电价核定在诸多方面取得了重要突破,表现为“一个全面、三个首次”,即全面完善了定价规则,规范了定价程序,实现了严格按机制定价；首次实现了对所有省级电网和区域电网输配电价核定的一次性全覆盖,首次核定了分电压等级理论输配电价,首次将“网对网”外送输电价格纳入省级电网核价。
技术走势上,上证指数有效站上5日均线,盘中虽有回落,但也很快反弹。市场成交量能仍维持较低水平,短周期随着指数的阶段调整后,节前最后一个交易日市场成交量能萎缩表现出抛压的明显减轻,企稳回升迹象显现,近期重点观察缩量后能否再次放量有效突破上方均线组。
市场经过连续的调整后,做空动能得到一定程度的释放。9月收官之日,也是节前最后一个交易日,市场平稳收市。展望10月,A股将会迎来新的行情窗口,其中以下几个重磅因素,将大概率应是行情走势：一是国内9月宏观经济数据的公布,今天将公布9月PMI数据,10月中上旬将陆续披露经济和金融数据；二是10月上中旬上市公司三季度业绩预告将进入密集披露期,10月底将进入三季报的集中发布期；三是10月26日-29日,十九届五中全会的召开,重点是研究关于制定十四五规划和2035年远景目标的建议。可以重点中报绩优股以及三季报预报同向增长的个股。最值得关注的就是五中全会和十四五规划,如有重磅消息或超预期政策,有望开启A股新一轮上涨行情。
观点：经济景气度持续回升以及流动性合理充裕下,市场中期向好趋势的逻辑并未发生改变,近期市场的调整仅是阶段性的洗盘。短期看,多板块回升以及资金面回笼之际,市场调整接近尾声,但双节临近,市场成交萎缩,节前或难有较大的变盘,建议持仓观望的同时,逢低适当进行低吸和加仓。
没有太多的意外,国庆节前最后几日,市场以低迷的成交和震荡的表现收尾,也再次对历史的规律进行了验证。不过,既然说到历史,我们回顾了近10年来国庆节前最后一个交易日以及节后首个交易日的表现,有一个小小的发现。
过去十年,节前总体是缩量,而且节后首日上涨概率超过80%,多数情况跳空高开,而如果节前成交极度萎缩(达到阶段最高成交的30%-40%基本调整结束)。当前两市成交极度萎缩达5000亿出头(7月7日最高成交近1.8万亿),萎缩至阶段最高成交30%-40%水平,节后也很容易出现跳空上行。
所,结合此前基本面的支撑以及市场和资金面的回缓,市场节后出现回暖的概率大增,建议投资者继续逢低低吸,挖掘节后的“红包”。
而说到节后的“红包”,我们认为,多方提振下,节后或有如下几类“大红包”？
早些时候,中国银行研究院发布的《2020年四季度经济金融展望报告》称,中国经济将在二季度V型反弹的基础上继续上升,预计三季度GDP增速可能在5.1%左右,较二季度提高1.9个百分点,四季度GDP增速可能升至5.6%。而此前国新办也提及,三季度当季增速会比二季度有明显的加快。
经济景气度的快速回升,对于周期类标的是正向的提振,无论是估值的修复还是补涨的需求,都显得合情合理,最主要的是,当前的性价比较高,比较适合仓位配置；
国庆长假之后,上市公司三季报将正式亮相。目前,上市公司前三季度的业绩情况,可从业绩预告中略见一斑。据数据统计,截至9月29日,沪深两市共591家公司披露三季报业绩预告,其中236家预喜,占比近四成。从行业来看,化工、医药生物、电气设备、电子、机械设备等行业的预喜公司数量较多,分别有32家、32家、24家、24家和20家。从预喜率(预喜公司与发布业绩预告公司数量的比值)来看,农林牧渔、电气设备和国防军工行业的预喜率较高,分别为70%、64.86%和60%。
历来,季报的炒作都是没有缺少过的,对于半年报业绩良好的标的,在三季度预告持续向好下,可重点关注,短期对股价的提振是大概率事件。
9月11日前一周,机构资金借道ETF进入股市。而上周,指数不断回调过程中,公募以及私募持仓增加,逆势进行“抄底”,而从介入的板块上看,科技以及消费类占据多数。也就是说,机构资金对于节后的行情还是比较乐观的,而经历了连续的调整之后,此前调整相对充分的科技以及部分消费品种,或是机构资金继续关注的对象,也是投资者可继续跟踪的标的。
综上,节前最后一个交易日,市场平淡收场。实际上弱一点要比大涨更好,至少给了节后更多的想象空间。而多方角度,市场此处调整已经接近尾声,在向好逻辑未变下,市场整体调整空间较为有限,连续整理后,市场回升的意愿在逐步升级,一旦外围影响以及内部抑制因素削弱,市场随时有向好大变盘的可能。建议投资者保持适当仓位过节,逢低可积极关注低估值顺周期板块的金融、煤炭、化工等。而如果指数仍有下探,可逢低关注政策倾斜的科技类以及消费升级下的可选消费类等。