[巴菲特股市分析]巴菲特说“要像女性一样投资” 为什么？

巴菲特有一句名言：女性天生是很好的投资者。乍一听可能觉得难以理解，但其实巴菲特的意思并不是指女性一定能比男性有更好的投资业绩，而是认为相对于男性，女性天然的三个特征非常利于投资：

第一，女性会用更多的时间研究市场；

第二，女性交易频数更少，减少了交易中的损失；

第三，女性风险偏好更低。

巴菲特所说的“要像女性一样投资”，其实进一步反映出他对于这三个投资特质的重视。

那为什么倾向于认为女性具备这三个方面的特质？普通投资者在投资中是否可以借鉴这些特质，以提高自己的投资回报呢？我们一一做了分析。

特质一：乐于研究市场

女性用更多的时间研究市场，这一点可能与女性的财富观有关。瑞银集团最近发布了一份《投资者观察》，报告显示，越来越多的女性开始承担起家庭财务管理的角色，而在这一过程中，需要对财富的增值和保值有明确的规划和认识，女性与生俱来的耐心、细心、以及对细节的重视，也使得她们愿意花更多时间进行相关理财投资研究

而研究市场本身，对普通投资者也是极为重要的，在我们与身边的朋友交流投资时，常常强调研究市场的重要性，但很多朋友都会有以下的反应：

“研究太费时费力了，我还是跟着朋友投资吧。”

“研究市场太难了，对于我这种小白投资者，根本没办法上手。”

“研究了也不一定能买对，不如凭运气赌一把。”

这么看来，吓退大部分投资者的，是研究市场所涉及的专业性。但其实真正付诸实践时，并没有想象的那么复杂，对于普通投资者来说，并不需要像专业人士那样去深入研究宏观、行业、公司、市场，完全可以借助一些已有的研究成果来帮助自己做决策。

选择基金时，可以参考评级机构给出的基金评级，或者是一些官方权威奖项，比如被称为基金业奥斯卡的“金牛奖”等。因为权威机构在评级或评奖时，已经全面比较了基金的长期回报、回撤等多维度的因素。所以对于投资者来说是个简单易行的办法。

当然，也可以阅读一些通俗易懂的市场分析文章，或者抽空浏览一些财经新闻，提高自己对市场的敏感度的同时，也当作一种“充电”的方式。

特质二：减少交易频率

研究发现，在投资理财方面，为了让家庭更有物质保障，抗风险能力增强，女性更注重理财产品的长期稳健性。美国加州大学的两位金融教授在Boys will be boys这篇论文中给出的解释是，女性相较而言对自身能力的认知更加清晰，因此不太会在投资中表现出过度自信从而出现过度交易的情况，而男性往往由于过强的自信而热衷于频繁买卖。

比如，投资爱好者聚在一起聊投资的时候，总是离不开这些话题：

“看上半年医药涨的那么好，我前几天入手了医药基金，结果刚买就大跌，赶紧给剁了。”

“我上周刚赎回基金，这周市场就大涨，真是运气不好。”

“上个月买的那只基金已经涨20％了，赶紧卖掉换一只还没怎么涨的。”

关于频繁交易的问题，兴证全球基金基金经理谢治宇曾经说过：“投资者频繁交易，特别是当你投资的标的是基金时，如果你频繁交易，肯定会面临一个问题，你的择时能力是不是足够的强？如果你的择时能力很强，每次都能抓得准、做得对，那可能能赚到钱。但每次择时能力很强的可能性非常小。”

其次，我们还要认识到交易频繁意味着成本的升高，以一只申购费率为1.5％、赎回费率为0.60％的基金为例，假设每次交易成本为10万元，一年内申赎5次，交易成本就高达1.05万元。同时当你赎回后，还需要再找机会进入，所涉及的时间成本更是无法计量。

因此减少交易频率，选定好的基金后长期持有，就可以避免“才赎回基金就涨了”这样的抱怨。

特质三：更为审慎的风险偏好

这一特点可能与女性对危险的感知更为敏感有关。不管是在生活还是投资中，女性都会更在意安全感，因此在理财的过程中也更为重视对风险的控制和评估。而男性往往追求高风险的刺激，以及希望通过投资结果证明自己的判断，所以相比女性的谨慎，男性往往更喜欢“冒险。”

其实，普通投资者不论是在购买基金还是其他理财产品时，都会接触到风险评估的环节，但大部分投资者对此的关注都较少。

“我的目标很简单，就是收益越高越好。风险，需要考虑吗？”

“我有时候很难评估自己的风险偏好，而更多的是观察周围人的投资倾向。”

“看到黄金赚的多，我就跟风买了，没想到亏了不少。”

在投资的过程中，你所期望的收益往往和所承受的风险兑价。所以在投资前，我们需要考量自己的风险承受能力。而风险承受能力往往与你的年龄、财富量、风险偏好、流动性需求等因素有关。以年龄为例，假设其他条件都是一样的，那年轻的时候通常具备更强的风险承受能力。30岁之前的单身人士所能承受的风险往往较高，因此可以将攒下来的钱更多地投入到权益型资产中进行长期投资；30-40岁，大多数投资者已经成家立业，需要在财富增值的目标下考虑一定的保值，因此适当配置固定收益类的产品更佳；40-5岁投资者更多考虑保值前提下的财富增值，因此更多的以固定收益类投资产品为主。

有理财顾问曾经给出一个简单的公式：股票类投资比例＝80-你的实际年龄，可以作为一种参考。

还有一点在审慎风险中是极为重要的，尽量在认知范围和风险偏好范围内投资，不要因为周围人在某一段时间在某一投资领域赚的多，就改变自己的风险偏好，将自己的钱投入到自己风险评估等级外的投资中，这本身是一件相对危险的事情。

综合来看，巴菲特所说的像女性一样投资，其实并不是为了强调投资中的性别差异，更多的是希望汲取不同投资者在投资过程中所展现的优势，培养更多的耐性和审慎风险的能力，以更柔和的方式对待理财投资，按照自己的节奏，逐渐实现自己的投资目标。